Yellenová míří do Wyomingu

22.08.2016 15:00 | Swissquote Ltd | Diskuze

Komunikační strategie Fedu trpí nedostatkem důvěryhodnosti. Mluvčí Fedu tento týden naznačili tvrdý přístup, ačkoli USD, a co je důležitější, americké akcie, nedokázaly vstřebat zářijové zvýšení sazeb.

Foto: Federalreserve

Trhy se sazbami odhadují pravděpodobnost zvýšení sazeb v září na 20%, po prosincovém zasedání FOMC na 45%. Trhy zjevně jazyku Fedu nevěří (proč by také vzhledem k dosavadním výsledkům měly?). Prezident newyorského Fedu Dudley naznačil, že americká ekonomika zůstává silná, podporovaná zdravým pracovním trhem a vzestupem mezd a řekl, že trhy pravděpodobnost zpřísňování Fedu podcenily. Mezitím prezident dallaského Fedu Kaplan naznačil, že Fed má na zvýšení sazeb prostor. Tyto komentáře zřejmě připravují půdu předsedkyni Yellenové, aby v projevu v Jackson Hole naznačila zvýšení sazeb.

Náhlý posun očekávání by zastihl trh nepřipravený, rychle by zvedl americké přední akcie a oživil USD. Máme ale podezření, že analytici volající po zvýšení sazeb nevnímají globální souvislosti a přeceňují historicky marginální sílu americké ekonomiky. Momentum hospodářství USA vypadá robustně pouze ve srovnání se zajíkajícími se globálními výsledky. Růst HDP zůstává mezičtvrtletně na vlažných 1,2%, což ale nestojí za velký rozruch. Minulý týden zveřejněná zpráva ze zasedání Fedu zvýraznila líný výhled americké inflace, protože červencové jádrové CPI kleslo z 2,3% na 2,2%. Potvrdilo se, že spotřebitel zůstává opatrný, protože maloobchodní prodej stále klesá.

Krátký USD vstřebává zmatek

Navíc zvýšení sazeb nyní, kdy jsou globální výnosy nízko a míří ještě níž, by přesáhl zpřísňující cíl, protože příliv kapitálu do amerických dluhopisů přináší do finančních podmínek napětí.

Ve stručnosti - očekáváme, že mírné omezení vnějších rizik amerického výhledu a silný pracovní trh budou odsunuty stranou, protože členové Fedu čekají na další známky zlepšující se aktivity. Nadále si myslíme, že vzestup USD slábne a současné býčí momentum vnímáme spíš jako uzavírání dlouhých pozic na nelikvidních trzích (nadsazené pohyby), nikoli jako posun sentimentu.

Zdroj:www.swissquote.cz
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Profesionální investoři se připravují na sedm hubených let

Euro posiluje před zasedáním ECB na šestidenní maximum

Atlantský FED předpokládá růst HDP USA ve třetím čtvrtletí o 2,7 %

Prezident bostonského FEDu očekává v příštím roce trojí zvýšení úrokových sazeb

Ilustrační foto

Hurikány budou mít jen dočasný dopad na ekonomiku USA, říká šéfka Fedu

S&P s obavami sleduje vývoj na rozvíjejících se trzích



Čti více

Které firmy by měly nejvíc profitovat z daňové reformy v USA?

Akcie Celgene dnes zaznamenaly výprodej

Forex analytici z Credit Agricole okomentovali měnové páry EUR/CHF, USD/CHF a USD/JPY

Forex analytici z BNPP vyhodnocují možný efekt příštího setkání ECB na pár EUR/USD

Baker Hughes: Počet činných vrtů v USA za uplynulý týden

Instinet: Opoždění dodávek Apple iPhone X není nic závažného

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.