Wall Street zneklidňuje propad z výnosů junk bondů, může ohlašovat propad ekonomiky

15:11 | V Z | Diskuze

Vysokovýnosové dluhopisy (junk bondy) letos vykáží první roční ztrátu od začátku úvěrové krize. Tento vývoj odráží obavy investorů, že šestiletý růst americké ekonomiky a související boom na akciových trzích byly možné jen za cenu rostoucích dluhů, píší agentury Bloomberg a Reuters.

Foto: Public Domain

 

Výnosy z vysoce výkonných firemních dluhopisů na americkém trhu podle údajů Barclays PLC poklesly letos o 2 % včetně plateb úroků. Junk bondy od roku 1995 vykázaly celkovou roční ztrátu pouze čtyřikrát.

Tyto propady Wall Street zneklidňují, protože propady na trhu s vysokovýnosovými dluhopisy často předcházejí období propadu ekonomiky. Junk bondy zaostávají za americkými akciemi po odprodeji dluhových instrumentů v minulém měsíci. Index S&P 500 letos vykázal výnos ve výši 3,6 % včetně dividend.

K obavám přispívají i signály, že prodeje se rozšířily i mimo společnosti z energetického trhu, které tvoří většinu dluhového trhu s nejvyšším ratingem. Tento vývoj komplikuje některé plánované akvizice a ztěžuje mnoha společnostem přístup k půjčkám.

Vysokovýnosové dluhopisy nabízejí vysoké úrokové sazby, obvykle překračující 7 %, protože u společností s vysokou mírou zadluženosti, které je vydávají, je vyšší pravděpodobnost prodlení ve splácení. Investoři se na junk bondy zaměřují ve chvíli, kdy ostatní cenné papíry nabízejí jen minimální úrokové výnosy a často se jich stejně rychle zbavují při první známce nervozity. Junk bondy tak slouží jako indikátory chuti riskovat.

“Pokud investoři přestanou financovat dluhopisy s ratingem CCC, obvykle je to pro trh špatný signál, který naznačuje, že doba prodlení v následujících 20 měsících dosáhne vrcholu,” uvádí wallstreetský analytik Contopoulos.

Možný obrat naznačují i další dva indikátory. Hodnota fúzí a akvizic společností – často financovaných pomocí vysokovýnosových dluhopisů – letos dosáhla rekordních úrovní. Poměr junk bondů k tržbám společností se rovněž blíží historickým maximům. Obavy na dluhových trzích a klesající tržby společností mohou omezit další růst v této oblasti, uvádějí obchodníci.

Junk bondy na energetickém trhu letos poklesly o 14 %. Vysokovýnosové dluhopisy v těžkém strojírenství v roce 2015 ztratily 15 %, zatímco junk bondy ve farmaceutickém průmyslu od září poklesly o 8 %, podle dat od Barclays. Pro porovnání: v roce 2008 junk bondy ztratily 26 %.

Zdroj:Bloomberg, Reuters
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Dluhopisy - Alternativa k bankovním úvěrům. Investovat do dluhopisů může každý

Ilustrativní obrázek

Investiční slovníček: 14 pojmů, které by měl znát začínající investor

Ilustrativní obrázek

Rozbřesk: Fed připraven reagovat na obchodní války. Znamená to však snížení sazeb v září?

Ilustrativní obrázek

Majitelé firemních dluhopisů ZOOT a.s. budou moci získat akcie ozdravené firmy

Ilustrativní obrázek

Výnos desetiletého německého státního dluhopisu poklesl na nové minimum



Čti více
Ilustrativní obrázek

Německý DAX v červeném

Ilustrativní obrázek

Asijsko - pacifické indexy v pátek smíšeně

Ilustrativní obrázek

Wall Street uzavírá v plusu, nejvýše za posledních 5 týdnů

Ilustrativní obrázek

Společnost MoffettNathanson vydala negativní doporučení na Twitter (-4,29 %)

Ilustrativní obrázek

OPEC snížil prognózu poptávky po ropě v roce 2019

Ilustrativní obrázek

Amerika po otevření posiluje

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.