Wall Street zneklidňuje propad z výnosů junk bondů, může ohlašovat propad ekonomiky

15:11 | V Z | Diskuze

Vysokovýnosové dluhopisy (junk bondy) letos vykáží první roční ztrátu od začátku úvěrové krize. Tento vývoj odráží obavy investorů, že šestiletý růst americké ekonomiky a související boom na akciových trzích byly možné jen za cenu rostoucích dluhů, píší agentury Bloomberg a Reuters.

Foto: Public Domain

 

Výnosy z vysoce výkonných firemních dluhopisů na americkém trhu podle údajů Barclays PLC poklesly letos o 2 % včetně plateb úroků. Junk bondy od roku 1995 vykázaly celkovou roční ztrátu pouze čtyřikrát.

Tyto propady Wall Street zneklidňují, protože propady na trhu s vysokovýnosovými dluhopisy často předcházejí období propadu ekonomiky. Junk bondy zaostávají za americkými akciemi po odprodeji dluhových instrumentů v minulém měsíci. Index S&P 500 letos vykázal výnos ve výši 3,6 % včetně dividend.

K obavám přispívají i signály, že prodeje se rozšířily i mimo společnosti z energetického trhu, které tvoří většinu dluhového trhu s nejvyšším ratingem. Tento vývoj komplikuje některé plánované akvizice a ztěžuje mnoha společnostem přístup k půjčkám.

Vysokovýnosové dluhopisy nabízejí vysoké úrokové sazby, obvykle překračující 7 %, protože u společností s vysokou mírou zadluženosti, které je vydávají, je vyšší pravděpodobnost prodlení ve splácení. Investoři se na junk bondy zaměřují ve chvíli, kdy ostatní cenné papíry nabízejí jen minimální úrokové výnosy a často se jich stejně rychle zbavují při první známce nervozity. Junk bondy tak slouží jako indikátory chuti riskovat.

“Pokud investoři přestanou financovat dluhopisy s ratingem CCC, obvykle je to pro trh špatný signál, který naznačuje, že doba prodlení v následujících 20 měsících dosáhne vrcholu,” uvádí wallstreetský analytik Contopoulos.

Možný obrat naznačují i další dva indikátory. Hodnota fúzí a akvizic společností – často financovaných pomocí vysokovýnosových dluhopisů – letos dosáhla rekordních úrovní. Poměr junk bondů k tržbám společností se rovněž blíží historickým maximům. Obavy na dluhových trzích a klesající tržby společností mohou omezit další růst v této oblasti, uvádějí obchodníci.

Junk bondy na energetickém trhu letos poklesly o 14 %. Vysokovýnosové dluhopisy v těžkém strojírenství v roce 2015 ztratily 15 %, zatímco junk bondy ve farmaceutickém průmyslu od září poklesly o 8 %, podle dat od Barclays. Pro porovnání: v roce 2008 junk bondy ztratily 26 %.

Zdroj:Bloomberg, Reuters
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

ČEZ: CFO Novák říká, že na komentáře k dividendě je brzy, CEO Beneš vidí EBITDA blízko horní hranice

Ilustrativní obrázek

Dluhová krize v EU neskončila. Jižní státy by měly eurozónu opustit

Ilustrativní obrázek

Rok 2018 investorům radost neudělal. Na místě je respekt

Ilustrativní obrázek

Euro býci potřebují víru

Ilustrativní obrázek

Dluhopis Republiky je výhodný pro stát, pro střadatele už méně

Ilustrativní obrázek

Makro: MF vydá dluhopisy pro domácnosti



Čti více
Ilustrativní obrázek

Asijsko - pacifické indexy ve středu mírně v záporu, výjimkou japonský Nikkei

Ilustrativní obrázek

Americké trhy končí s červenou nulou

Ilustrativní obrázek

Evropský akciový index STOXX 600 roste na nejvyšší úroveň od 28. září 2018

Ilustrativní obrázek

10 vlastností dobrého investora podle Michaela J. Mauboussina (2. díl)

Ilustrativní obrázek

Čerpacích stanic je nejvíc za posledních 12 let. Přibývají hlavně plničky CNG

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.