Ve světě financí rozhodují informace. Insider obchody majákem Vaší investice

18:52 | wa pe | 1 komentář / 1 nový

Aniž by bylo třeba znát Vás osobně, můžeme s jistotou tvrdit, že manažeři hedge fondů a insideři ví více nežli vy. Proč je to tak důležité? Důležitost tkví v tom, že manažeři hedge fondů a insideři jsou smetánkou investičního podzemí a pouhé pochopení několika málo konceptů Vám může umožnit na jejich komparativní výhodě profitovat.

 Ilustrační foto. UweRichterPhotography

Insider obchodování není nelegální

Pravdou je, že v praxi je insider obchodování více legální než nelegální. Nezákonným se stává teprve tehdy, když insider záměrně manipuluje trhem, případně přímo prodává neveřejné informace. Pes je však zakopán někde trochu jinde. Co motivuje insidera k obchodu? Pokud jste před čtyřmi lety za podvod s cennými papíry odsouzený Rajaratnam a prokurátor Bharara Vám nechal napíchnout telefon, pak samozřejmě nezbývá mnoho prostoru ke spekulacím. To samé platí v případě, když někdo z vrcholných představitelů společnosti nechá svou sestru nakoupit opce přesně v době blížícího se zásadního prohlášení o sloučení či akvizici. Toto vše se dá zkrátka označit za hloupé. Většina insiderů však nejsou hlupáci, uvědomují si, že jsou bedlivě sledováni. Je nevyhnutelné, že mezi desítkami tisíc insiderů najde několik málo z nich skuliny v pravidlech Komise pro cenné papíry, využije jich a přitom se vyhnou jakýmkoli postihům. Ve zkratce, insideři mohou disponovat podstatnými informacemi, na jejichž základě mohou obchodovat, aby to vzápětí popřeli. Celá záležitost je jen obtížně dokazatelná. Samozřejmě pod podmínkou, že zde nejsou nahrávky nebo přímí svědci.

Ve chvíli, kdy se dozvíte o insider obchodu máte stále dostatek času jej napodobit a těžit z něj. Několik akademických studií dokládá, že po zveřejnění insider obchodu je stále ještě dostatek času nakoupit, či prodat inkriminovaný titul a stále být o krok napřed před zbytkem trhu. Jedna z nechvalně známých studií na téma insider obchodů dokazuje, že nákupy některých insiderů překonávájí ve dvanácti po sobě jdoucích měsících celkový trh o více jak 7 %.

Je pravdou, že efektivní investice se opírají o důkladnou analýzu, ale v tomto případě to nemusíte být vy, kdo bude otrokem kalkulačky. Manažeři hedge fondů disponují obrovským množstvím kapitálu a věnují velké množství času výzkumu trhu. Někteří z nich skutečně ví, co dělají a nejlepším způsobem jak zjistit, kteří z nich to jsou, je spočítat jejich hodnotu alfa (nadvýnos). Velmi brzy zjistíte, kdo má na akcie dobrý čich.

Kritérium shody

Existují desítky tisíc insiderů, ale je tu ověřená metoda, jak zjistit, který titul je předurčen k tomu vyletět vzhůru. Insideři možná udělali vlastní průzkum, možná ne, ale už z principu mají informace, kterými lidé vně nedisponují. Pokud si všimnete shody mezi insidery jinak jednajícími samostatně, můžete z daného obchodu očekávat vyšší výnosy.

Podle několika akademiků z Harvardu a Yale nejsou insider prodeje zrovna výnosné (lidé prodávají z různých důvodů, nejenom proto, že očekávají pád titulu), zato však insider nákupy jsou přímo extrémně ziskové, jelikož lidé ukládají své peníze tam, kde čekají nejvyšší možnost růstu. Jejich studie dokládají, že insider nákupy překonávají průměrné výnosy trhu o 11,2 %.

Manažeři hedge fondů jsou vysoce tajnůstkářští a i když Komise pro cenné papíry zveřejňuje jejich hlášení, jedná se o nezpracovaná hrubá data. Čtenáři, který nemá doktorát z kvantitativních financí, mohou připadat jako čirý blábol. Jedním z míst, kde se můžete dostat ke zpracovaným datům o obchodech insiderů je i náš portál, který věnuje insider obchodům samostatnou sekci.

Zdroj:IM
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Na tohle dojeli ti kluci z Wallstreet ne? Gordon Gekko.:-)
Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrativní obrázek

Německé úřady budou prověřovat možný insider trading na akciích Volkswagen

Ilustrativní obrázek

Insider prodej akcie Tencent

Ilustrativní obrázek

Bill Gates kupuje další akcie  Ecolab

Ilustrativní obrázek

Carl Icahn v posledních týdnech prodával akcie Xerox, Freeport-McMoRan a Manitowoc

Ilustrativní obrázek

Člen představenstva Electronic Arts prodal akcie společnosti v hodnotě 900 000 USD

Ilustrativní obrázek

Zuckerberg prodal akcie Facebook v přepočtu za 2,2 miliardy korun



Čti více
Ilustrativní obrázek

Zkratky v tradingu – Futures a forexové strategie jako na dlani

Ilustrativní obrázek

Aerolinky po vážné nehodě kontrolují motory boeingů

Ilustrativní obrázek

ČEZ získal stavební povolení pro první část větrných projektů ve Francii

Ilustrativní obrázek

Unilever zvýšila čtvrtletní dividendu a začne nakupovat vlastní akcie

Ilustrativní obrázek

Zisk Novartisu vzrostl

Ilustrativní obrázek

Asijsko-pacifické akcie ve čtvrtek posilovaly

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.