Tři faktory, které mohou vyvolat novou finanční krizi

02.05.2016 15:19 | V Z | Diskuze

Někteří pozorovatelé na trhu se domnívají, že v letech 2016 až 2017 dojde ke globální finanční krizi, která bude stejně závažná, či možná ještě závažnější, než krize v letech 2008 a 2009. Nadbytek likvidity na globálních trzích a ekonomický rozvrat v Brazílii, Číně i dalších ekonomikách závisejících na exportu komodit je vede k domněnce, že se schyluje k další krizi, píše server Bloomberg Intelligence.

Foto: Public Domain

 

Mezinárodní měnový fond podruhé snížil svůj odhad celosvětového růstu. Mnozí ekonomičtí komentáři se nyní ptají, co by se stalo, pokud by recese udeřila v okamžiku, kdy jsou úrokové sazby hluboko pod úrovní roku 2008.

Navzdory současným problémům jsou základy regulatorních opatření zavedených v uplynulých osmi letech odolné a pevné. Případná ekonomická krize tak bude mít jiné příčiny než na konci první dekády druhého tisíciletí. Od roku 2008 došlo k poklesu zajištění a zadluženosti soukromého sektoru. Ačkoliv  je míra veřejného zadlužení velmi vysoká, kompenzují ji velmi nízké úrokové sazby. Na akciových ani realitních trzích, s výjimkou Velké Británie, v současnosti není žádná bublina. Na dluhopisovém trhu bublina vznikla, avšak banky přijaly opatření proti jejímu splasknutí.

Ke spuštění nové finanční krize by tak muselo dojít k masivnímu šoku na globálních trzích. Největšími kandidáty v tomto směru jsou masivní propad kurzu čínského juanu, neočekávaný inflační šok či možná platební neschopnost některého z rozvíjejících se trhů či velké korporace.

Příznaky křehkosti finančního trhu narůstají od druhého čtvrtletí roku 2015. Rozhodnutí Evropské centrální banky, která v roce 2015 zavedla ultraexpanzivní monetární politiku využívající kvantitativního uvolňování, vedlo k významnému zvýšení likvidity. Tato politika vyústila ve výrazné kapitálové toky mezi jednotlivými skupinami aktiv a zeměmi a může vést ke kolapsu finančních trhů, z nichž kapitál odtéká. Tento kolaps by mohl být vyvolán neočekávaným inflačním šokem, způsobeným např. vážnou geopolitickou krizí, která by způsobila opětovný růst cen ropy, donutila centrální banky zvýšit úrokové sazby a způsobila splasknutí současné dluhopisové bubliny.

Nadbytečná likvidita má i své výhody. Ceny kapitálu v Evropě od druhého čtvrtletí roku 2015 prudce klesají. K největšímu propadu došlo v prosinci 2015 a lednu 2016. S tím, jak ECB nadále prohlubuje svou monetární politiku, a investice v zahraničí jsou pro investory méně atraktivní kvůli rostoucí ekonomické nestabilitě mimo Evropu, zůstává evropský kapitál jedinou skupinou aktiv, která je pro investory i nadále atraktivní.

Zdroj:bi, redakce
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

Čínská ekonomika se dále otevírá zahraničním investorům

Čínský premiér: Čína splní cíl růstu pro rok 2017

BoE nařídila bankám zvýšit základní kapitál

Krize v Brazílii se prohlubuje

Zisk čínského průmyslu roste

Ilustrační foto

Čína, Indie a USA zvyšují těžbu uhlí bez ohledu na životní prostředí



Čti více

Forex analytici z Nomura očekávají další rally na párech EUR/AUD a EUR/NZD

Akcie Supervalu jsou podle analytiků RBC Capital těžce podhodnoceny

Akcie Pandora Media dnes zažívají rally

Bankovní akcie dnes zažívají rally před zveřejněním závěrů CCAR

Kala Pharmaceuticals se připravuje na IPO

EUR: Forex analytici z Credit Agricole radí vyčkat na data o inflaci

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.