Sázíte, že porostou americké akcie, ale nechcete si je kupovat? Zkuste to jinak.

09.06.2016 10:46 | Miloš Kotek | Diskuze

Kdo raději sází, že porostou americké akcie, měl by se možná zamyslet nad tím, zda by nebylo lepší zakoupit ETF, které sledují evropské akcie, než nakupovat ETF, které sledují americké indexy.

Foto: Public Domain

 

V posledních pěti letech existuje velmi vysoká korelace mezi indexem S&P 500 a celkovým indexem evropských akcií vytvořený FTSE. Tento index sleduje ETF Vanguard VGK. Týdenní korelace mezi S&P a VGK má hodnotu 0,87, což je poměrně velmi vysoká korelace, blízká číslu 1, které představuje dokonalý souběh. Nicméně evropské akcie jsou volatilnější než index S&P 500.

Korelace a relativní volatilita se obvykle posuzují společně s poměrem označeným řeckým písmenem „beta“. V našem případě má beta mezi VGK a S&P 500 hodnotu 1,2. To znamená, že když se S&P 500 během týdne pohne o 10 procent, VGK se pohne o 12 procent.

Pokud tento vztah zůstává zachován a předpokládáme, že americké akcie porostou, pak je nákup VGK lepší volbou, než nákup ETF, které sleduje index S&P, například SPY. VGK v důsledku korelace a „beta“ poroste víc než SPY.

Analytička Erin Gibbs z Investment Advisory však tvrdí, že se v poslední době beta mezi VGK a S&P 500 snížila v důsledku snížené volatility evropských akcií. „Nepoužívám pětiletou beta jako předpovědní indikátor pro tři následující měsíce,“ uvádí. „V závislosti na časovém rozsahu a frekvenci se beta může pohybovat všude možně, přičemž novější beta během posledních třech let má hodnotu často nižší než 1.“

„Raději se dívám na větší ekonomické a fundamentální hybatele, které v tomto létě budou způsobovat rozdíly mezi jednotlivými regiony,“ pokračuje Erin Gibbs. Podle jejího očekávání bude dolar růst, protože vyšší úrokové sazby zatraktivní americká aktiva. Také zisky společností vypadají mnohem atraktivněji v USA, než v Evropě. „Budu pokračovat v orientaci na USA,“ dodává Erin Gibbs.

Pro analytika Maxe Wolffa ze společnosti Manhattan Venture Partners je současný silný vztah mezi americkými a evropskými akciemi záležitostí vlivu FEDu na ceny amerických akcií. Z krátkodobého hlediska preferuje evropské akcie, protože předpokládá, že Evropská centrální banka bude mnohem aktivnější než FED, v boji proti ekonomickému zpomalení. Z dlouhodobějšího pohledu souhlasí s názorem, že americké akcie by byly lepší volbou.

Během posledních pěti let byly americké akcie rozhodně lepší volbou. SPY vzrostl o 60 %, zatímco VGK je níž o 6 %.

 

Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Nový ETF bude těžit z útlumu kamenných prodejen

Proč se prodávají akcie veřejně obchodovaných fondů (ETF) na krátko?

Biotechnologické akcie začínají znovu přitahovat investory

Akcie výrobců polovodičů v USA oslabují. Nastává drobná korekce, či hluboký pokles?

Poptávka po zlatě klesla ve třetím čtvrtletí 2017 na osmileté minimum

Argentinské IPO jsou znovu na scéně. Budou argentinské akcie představovat lákavé investice?



Čti více

OPEC se utápí v prognózách budoucí produkce ropy z břidlic

Insider nákup akcie General Electric za rekordně nízkou cenu

Venezuelská PDVSA nařídila zaměstnancům snížit náklady o polovinu

Zaměstnanci distribučního centra Amazonu v Itálii chtějí na Black Friday stávkovat

Autonews: BMW svolá do servisů v USA elektromobily i3

Siemens Gamesa bude zřejmě ve Španělsku propouštět

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.