Ranní zpráva z finančního trhu 14.8.2019

08:51 | E V | Diskuze

Evropský růst táhne spotřeba a investice

Ilustrativní obrázek
Foto: public

Průmyslová produkce v eurozóně si svůj excelentní výsledek z května zřejmě neudrží a opět se propadne do záporu. Růst HDP v eurozóně bude podle našich očekávání potvrzen na úrovni 0,2 % q/q. Co k tomuto výsledku přispělo, se však dozvíme až v září. Regionální ekonomiky by dnes měly předvést solidní dynamiku HDP za Q2. Výkon z prvního čtvrtletí se jim však, alespoň Polsku a Maďarsku, překonat pravděpodobně nepodaří.

Průmysl v eurozóně se opět zřítí do záporu

Růst HDP eurozóny za Q2 bude zřejmě potvrzen na 0,2 % q/q. Na strukturu si však budeme muset počkat až do 6. září. Předpokládáme, že k růstu nejvíce přispěla spotřeba domácností. Kladným příspěvkem se ale zřejmě budou moci pochlubit i investice. Naopak zásoby z výsledku ukrojí, dopad čistých exportů by měl být neutrální.

Evropská průmyslová produkce si své zisky zřejmě neudrží. Po květnových 0,9 % m/m očekáváme v červnu propad o 0,7 % m/m. Trh je v tomto ohledu ještě skeptičtější, když předpokládá pokles o 1,5 %. Dnes zveřejněná data by tak mohla být pro euro další studenou sprchou.  

Německá ekonomika vykázala propad

Po velmi solidním růstu o 0,4 % q/q v prvním kvartále letošního roku, Německá ekonomika ve druhém čtvrtletí vykázala propad o 0,1 %. Začínají se tak naplňovat obavy, že Německo upadne do recese. Strukturu růstu ještě neznáme, předpokládáme však, že výrazné zpomalení zaznamenala jak spotřeba domácností, tak i investice. Příspěvek čistých exportů byl zřejmě záporný. Za celý letošní rok očekáváme dynamiku HDP na úrovni 0,7 %, rizika se však koncentrují na spodní straně našeho odhadu. Naději stále vkládáme do oživení maloobchodních tržeb i pozvolného zlepšování v oblasti průmyslu.

Nálada v Německu nejhorší od roku 2011

Německý ZEW index včera nepříjemně překvapil, když se propadl na nejnižší úroveň od roku 2011. Náladu investorů zhoršují obavy z dalšího vývoje ekonomiky, které hrozí pád do recese. Situaci nevylepšuje ani výhled na neřízený brexit, či strach z obchodních válek. Euro tak včera spíše ztrácelo. Naopak dolar pookřál v naději na zmírnění obchodních válek. Potěšila i inflace, která zrychlila více, než trh čekal. Za celý den si společná evropská měna ze svého konta odepsala 0,2 %, když oslabila zpět pod úroveň 1,120 USD/EUR.

Český růst HDP táhne spotřeba a zahraniční obchod

Dnes se dozvíme, jak se regionálním ekonomikám dařilo ve druhém čtvrtletí. Přestože nás čeká série velmi solidních výsledků, Polsko a Maďarsko excelentní dynamiku z prvního čtvrtletí nezopakují. Český HDP by měl v meziročním srovnání přidat 2,8 %, a to především díky rekordnímu přebytku zahraničního obchodu a solidní soukromé spotřebě. Na nabídkové straně si poměrně dobře vedl průmysl, stavební sektor naopak trochu zaostával. Ve srovnání s prvním čtvrtletím tak domácí ekonomika zřejmě přidala 0,7 %. Regionální protějšky by se podle průzkumu trhu měly pochlubit růstem o 0,6 % q/q (Maďarsko) a 0,9 % q/q (Polsko). Dynamiku z prvního čtvrtletí na úrovni 1,5 % q/q si však země neudrží.

Naděje na zmírnění obchodní války podpořila regionální měny

Regionální měny v úterý marně hledaly společnou řeč. Směr jim udalo až oznámení, že USA odloží uvalení 10% cel na některé položky čínského zboží až na 15. prosince letošního roku. Zároveň by za čtrnáct dní měl proběhnout telefonický rozhovor mezi obchodními vyjednavači Číny a Spojených států. Nejvíce z těchto zpráv vytěžil maďarský forint, který si připsal 0,3 %, a posunul se na 323,5 HUF/EUR. Česká koruna posílila oproti pondělnímu obchodování o 0,1 % na 25,82 CZK/EUR. Výsledek běžného účtu platební bilance, který nakonec vykázal mnohem nižší deficit, než analytici předpokládali, korunu nijak zásadně neovlivnil.

Z centrálních bankéřů včera vystoupil Vojtěch Benda. Podle jeho slov nemá smysl, aby centrální banka reagovala na červencovou inflaci, která vyskočila na 2,9 %. Dále zmínil, že při utahování měnových podmínek mohla být centrální banka možná přísnější v loňském roce či v roce 2017.

Zdroj:Jana Steckerová, Komerční banka a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Ranní zpráva z finančního trhu: Americká výnosová křivka přivolává recesi

Ilustrativní obrázek

Ranní zpráva z finančního trhu 7.8.2019

Ilustrativní obrázek

J&T Banka Týdenní přehled: 29. červenec - 2. srpen 2019

Ilustrativní obrázek

J&T Banka Bond Weekly: 8/5/2019

Ilustrativní obrázek

Máš smůlu, Donalde



Čti více
Ilustrativní obrázek

Zámoří otevírá poslední seancí týdne v zelených číslech

Ilustrativní obrázek

I přes neutuchající nejistoty na akciových trzích roste dnes většina asijských indexů

Ilustrativní obrázek

Americké indexy uzavřely čtvrteční seanci smíšeně

Ilustrativní obrázek

Zámoří otevírá dnešní seanci mírným růstem

Ilustrativní obrázek

Zlato pro Čechy nikdy nebylo dražší

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.