Ozvěny trhu KB: ČNB bude opět průhledná

18:50 | fa ra | Diskuze

Blížící se zasedání ČNB, které se uskuteční 1. února, přinese nejen všeobecně očekávané zvýšení úrokových sazeb, ale bude znamenat i návrat k transparentnosti v oblasti zveřejňování makroekonomické prognózy.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

ČNB se vrátí k praxi před zavedením režimu kurzového závazku v listopadu 2013. Součástí Zprávy o inflaci tak bude nejenom kompletní makroekonomická prognóza, ale i její předpoklady včetně modelové trajektorie úrokových sazeb a měnového kurzu.

Součástí prognózy je i tzv. reakční funkce centrální banky, tj. prognóza v sobě zachycuje i zásahy centrální banky. Ta svými kroky natavuje celkové měnové podmínky tak, aby bylo dosaženo v horizontu roku až roku a půl inflačního cíle. Měnové podmínky mají dvě složky, úrokovou a kurzovou.

Tím, že ČNB již nepoužívá měnový kurz jako svůj přímý nástroj, nic nebrání tomu, aby se ČNB vrátila k dřívější praxi. Po více než čtyřech letech ale bude třeba všem účastníkům na trhu opět připomenout, že zveřejněná prognóza nikdy nebyla a ani nebude závazkem ČNB.

Vzhledem k tomu, že model ČNB pracuje s konvergencí a úrokovým diferenciálem, je téměř jisté, že prognóza ukáže na posilující trend české měny vůči euru. Trh by to ale neměl vnímat jako signál k nákupu koruny. Pokud by totiž trh přestřelil a korunu posílil příliš, pro ČNB to bude znamenat, že je třeba zvyšovat úrokové sazby pomaleji. Korunové zisky by tak byly pouze dočasné.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Inflace ČR: Ceny výrobců meziměsíčně rostly

Ilustrativní obrázek

Prezident Trump má jasno: Za akciový výprodej může Fed, Lagardeová americkou centrální banku brání

Ilustrativní obrázek

Komentář ČNB ke zpomalení cenového růstu spotřebitelského koše (CPI)

Ilustrativní obrázek

Inflace se drží nad svým cílem již pět měsíců

Ilustrativní obrázek

Zahraniční obchod ČR: Kladné saldo meziročně kleslo

Ilustrativní obrázek

Inflace ČR: Meziroční růst spotřebitelských cen zmírnil



Čti více
Ilustrativní obrázek

Avast: Summit Partners prodal 5,5% podíl

Ilustrativní obrázek

Poptávka po úvěrech v eurozóně je vysoká, vyšší sazby ale podmínky utahují

Ilustrativní obrázek

Silná konkurence na straně poptávky po kobaltu může vrátit ceny kovu výše

Ilustrativní obrázek

Německé akcie končí pondělní obchodování s oslabením

Ilustrativní obrázek

Společnost Hasbro vydala výsledek svého hospodaření za 3Q FY 2018

Ilustrativní obrázek

Makroekonomický výhled: Zasedání ECB a data o HDP a inflaci v USA

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.