Ozvěny trhu KB: ČNB bude opět průhledná

18:50 | fa ra | Diskuze

Blížící se zasedání ČNB, které se uskuteční 1. února, přinese nejen všeobecně očekávané zvýšení úrokových sazeb, ale bude znamenat i návrat k transparentnosti v oblasti zveřejňování makroekonomické prognózy.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

ČNB se vrátí k praxi před zavedením režimu kurzového závazku v listopadu 2013. Součástí Zprávy o inflaci tak bude nejenom kompletní makroekonomická prognóza, ale i její předpoklady včetně modelové trajektorie úrokových sazeb a měnového kurzu.

Součástí prognózy je i tzv. reakční funkce centrální banky, tj. prognóza v sobě zachycuje i zásahy centrální banky. Ta svými kroky natavuje celkové měnové podmínky tak, aby bylo dosaženo v horizontu roku až roku a půl inflačního cíle. Měnové podmínky mají dvě složky, úrokovou a kurzovou.

Tím, že ČNB již nepoužívá měnový kurz jako svůj přímý nástroj, nic nebrání tomu, aby se ČNB vrátila k dřívější praxi. Po více než čtyřech letech ale bude třeba všem účastníkům na trhu opět připomenout, že zveřejněná prognóza nikdy nebyla a ani nebude závazkem ČNB.

Vzhledem k tomu, že model ČNB pracuje s konvergencí a úrokovým diferenciálem, je téměř jisté, že prognóza ukáže na posilující trend české měny vůči euru. Trh by to ale neměl vnímat jako signál k nákupu koruny. Pokud by totiž trh přestřelil a korunu posílil příliš, pro ČNB to bude znamenat, že je třeba zvyšovat úrokové sazby pomaleji. Korunové zisky by tak byly pouze dočasné.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Koruna dnes ztrácela vůči oběma hlavním světovým měnám

Ilustrativní obrázek

Ceny v průmyslu v dubnu meziročně stagnovaly,v zemědělství klesly

Ilustrativní obrázek

Koruna dnes ztrácela vůči euru i americkému dolaru

Ilustrativní obrázek

J. Williams z Fedu: Tři až čtyři zvýšení úrokových sazeb v roce 2018 budou správným krokem

Ilustrativní obrázek

MMF letos očekává růst české ekonomiky o 3,7 procenta

Ilustrativní obrázek

Růst mezd ve Velké Británii poprvé za více jak rok překonal inflaci



Čti více
Ilustrativní obrázek

Příští týden na akciových trzích: Výsledky představí VIG, na pražskou burzu vtrhnou zahraniční emise a tři ETF

Ilustrativní obrázek

Rostoucí výnosy dluhopisů, zvyšující se cena ropy a nejistota ohledně vztahů s Čínou byly důvodem poklesu akcií v USA

Ilustrativní obrázek

Uplynulý týden na finančních trzích: Odstartoval START, IPO Avastu, hospodářské výsledky a růst výnosů dluhopisů

Ilustrativní obrázek

Fujifilm žaluje Xerox za neuskutečněnou fúzi

Ilustrativní obrázek

Výkonný ředitel BP očekává, že cena ropy oslabí zpět do rozmezí 50–65 USD za barel

Ilustrativní obrázek

Počet aktivních vrtů na ropu a zemní plyn v USA vzrostl v tomto týdnu o 1

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.