Ozvěny trhu KB: ČNB bude opět průhledná

18:50 | fa ra | Diskuze

Blížící se zasedání ČNB, které se uskuteční 1. února, přinese nejen všeobecně očekávané zvýšení úrokových sazeb, ale bude znamenat i návrat k transparentnosti v oblasti zveřejňování makroekonomické prognózy.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

ČNB se vrátí k praxi před zavedením režimu kurzového závazku v listopadu 2013. Součástí Zprávy o inflaci tak bude nejenom kompletní makroekonomická prognóza, ale i její předpoklady včetně modelové trajektorie úrokových sazeb a měnového kurzu.

Součástí prognózy je i tzv. reakční funkce centrální banky, tj. prognóza v sobě zachycuje i zásahy centrální banky. Ta svými kroky natavuje celkové měnové podmínky tak, aby bylo dosaženo v horizontu roku až roku a půl inflačního cíle. Měnové podmínky mají dvě složky, úrokovou a kurzovou.

Tím, že ČNB již nepoužívá měnový kurz jako svůj přímý nástroj, nic nebrání tomu, aby se ČNB vrátila k dřívější praxi. Po více než čtyřech letech ale bude třeba všem účastníkům na trhu opět připomenout, že zveřejněná prognóza nikdy nebyla a ani nebude závazkem ČNB.

Vzhledem k tomu, že model ČNB pracuje s konvergencí a úrokovým diferenciálem, je téměř jisté, že prognóza ukáže na posilující trend české měny vůči euru. Trh by to ale neměl vnímat jako signál k nákupu koruny. Pokud by totiž trh přestřelil a korunu posílil příliš, pro ČNB to bude znamenat, že je třeba zvyšovat úrokové sazby pomaleji. Korunové zisky by tak byly pouze dočasné.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Ranní zpráva z finančního trhu: ZEW index ukáže naději pro německou ekonomiku

Ilustrativní obrázek

Týdenní zpráva z finančního trhu: Zápis ze zasedání vysvětlí holubičí otočku Fedu

Ilustrativní obrázek

Komentář ČNB k dnešním datům o inflaci

Ilustrativní obrázek

Ranní zpráva z finančního trhu: Zrychlení české inflace může nakopnout korunu

Ilustrativní obrázek

Ranní zpráva z finančního trhu: České maloobchodní tržby ukáží na bohatého ježíška



Čti více
Ilustrativní obrázek

Německý DAX uzavřel v pátek plusu

Ilustrativní obrázek

Index S&P 500 roste o 0,4 %

Ilustrativní obrázek

Akcie Stamps.com klesají v předburzovní fázi o téměř 50 %

Ilustrativní obrázek

Pražská burza otevírá páteční obchodování na červené nule

Ilustrativní obrázek

Německý DAX na zelené nule

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.