Ozvěny trhu KB: ČNB bude opět průhledná

18:50 | fa ra | Diskuze

Blížící se zasedání ČNB, které se uskuteční 1. února, přinese nejen všeobecně očekávané zvýšení úrokových sazeb, ale bude znamenat i návrat k transparentnosti v oblasti zveřejňování makroekonomické prognózy.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

ČNB se vrátí k praxi před zavedením režimu kurzového závazku v listopadu 2013. Součástí Zprávy o inflaci tak bude nejenom kompletní makroekonomická prognóza, ale i její předpoklady včetně modelové trajektorie úrokových sazeb a měnového kurzu.

Součástí prognózy je i tzv. reakční funkce centrální banky, tj. prognóza v sobě zachycuje i zásahy centrální banky. Ta svými kroky natavuje celkové měnové podmínky tak, aby bylo dosaženo v horizontu roku až roku a půl inflačního cíle. Měnové podmínky mají dvě složky, úrokovou a kurzovou.

Tím, že ČNB již nepoužívá měnový kurz jako svůj přímý nástroj, nic nebrání tomu, aby se ČNB vrátila k dřívější praxi. Po více než čtyřech letech ale bude třeba všem účastníkům na trhu opět připomenout, že zveřejněná prognóza nikdy nebyla a ani nebude závazkem ČNB.

Vzhledem k tomu, že model ČNB pracuje s konvergencí a úrokovým diferenciálem, je téměř jisté, že prognóza ukáže na posilující trend české měny vůči euru. Trh by to ale neměl vnímat jako signál k nákupu koruny. Pokud by totiž trh přestřelil a korunu posílil příliš, pro ČNB to bude znamenat, že je třeba zvyšovat úrokové sazby pomaleji. Korunové zisky by tak byly pouze dočasné.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

FED stále počítá s postupným zvyšováním úrokových sazeb

Ilustrativní obrázek

Analytici z Goldman Sachs předpovídají další kurz amerického dolaru

Ilustrativní obrázek

Podle experta se japonské centrální bance letos nepodaří zvednout úrokové sazby

Ilustrativní obrázek

Nedávná korekce na akciovém trhu byla je ochutnávkou toho, co letos přijde

Ilustrativní obrázek

Zápis z jednání Fedu se ponese v jestřábím duchu

Ilustrativní obrázek

Akcie pěti automobilových společností, které neprávem oslabily



Čti více
Ilustrativní obrázek

Zisk BAE za rok 2017 poklesl

Ilustrativní obrázek

Barclays vykázala za rok 2017 čistou ztrátu 2,7 miliardy dolarů

Ilustrativní obrázek

Zápis z lednového jednání ECB by (v zásadě) neměl přinést nic nového

Ilustrativní obrázek

Deutsche Telekom se ve čtvrtém čtvrtletí dostal do zisku

Ilustrativní obrázek

Bank of America zůstane v Londýně navzdory brexitu

Ilustrativní obrázek

First Solar chystá stavbu největší solární elektrárny na jihu USA

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.