Ozvěny trhu

12:12 | B Z | Diskuze

Přijde do USA recese?

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

Trh je jednoznačně přesvědčen o tom, že američtí centrální bankéři na zasedání, které se uskuteční na konci tohoto měsíce, sníží úrokové sazby o čtvrt procentního bodu. Naposled se přitom dolarové sazby snižovaly před dlouhými více než deseti lety, kdy panovala globální finanční krize. Po jejich poklesu na nulu, musel Fed přijít s nestandardním opatřením v podobě programu kvantitativního uvolňování. Řítíme se do obdobných problémů či nikoliv? Hráči na trhu v současné době předpokládají, že v ročním horizontu dojde k trojímu snížení úrokových sazeb. Každý tento krok by měl být ve výši čtvrt procentního bodu. Obdobné očekávání jsme na trzích pozorovali v 90. letech, konkrétně v roce 1995 a pak 1998. A co je podstatné, recese nepřišly. A obdobná očekávání se na trhu prosazují i v současnosti. Všichni samozřejmě vnímají, že americká ekonomika ochlazuje, což ve světle narůstajících protekcionistických opatření a geopolitických rizik asi není vůbec překvapivé. Tržní konsensus ale pro letošní i příští rok počítá s tím, že americká ekonomika poroste. My již poměrně dlouhou dobu varujeme před tím, že současná nejdelší růstová fáze americké ekonomiky v historii bude příští rok ukončena ekonomickou recesí. Nebude dlouhá ani hluboká a rozhodně se nebude jednat o kombinaci recese a finanční krize, jako tomu bylo před dekádou. I tak si ale situace podle nás vyžádá o něco výraznější snížení úrokových sazeb, než s čím trh aktuálně počítá, a Donald Trump se ve výsledku dočká i slabšího dolaru. K nestandardním opatřením na straně měnové politiky ale tentokráte důvod nebude.

Zdroj:Jan Vejmělek, Komerční banka, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Výdaje na prvňáka letos dosáhnou 6140 korun. Rodiče mohou o finanční pomoc požádat stát, většinou o tom však neví

Ilustrativní obrázek

K růstu HDP přispěly nejvíce domácnosti

Ilustrativní obrázek

Analýzy makroindikátorů: Růst průmyslových cen se stabilizuje

Ilustrativní obrázek

Indexy cen výrobců - červenec 2019

Ilustrativní obrázek

Akciové trhy - denní zpráva 16.8.2019

Ilustrativní obrázek

Komentář BHS ke zdražování cen výrobců



Čti více
Ilustrativní obrázek

Zámoří otevírá poslední seancí týdne v zelených číslech

Ilustrativní obrázek

I přes neutuchající nejistoty na akciových trzích roste dnes většina asijských indexů

Ilustrativní obrázek

Americké indexy uzavřely čtvrteční seanci smíšeně

Ilustrativní obrázek

Zámoří otevírá dnešní seanci mírným růstem

Ilustrativní obrázek

Zlato pro Čechy nikdy nebylo dražší

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.