Od ECB se čeká akce

10.03.2016 08:22 | fa ra | Diskuze

Určité ochlazení dynamiky hospodářského růstu v klíčových ekonomikách na přelomu loňského a letošního roku a silné výprodeje na akciových a komoditních trzích přiměly nejvýznamnější centrální bankéře, aby začali přemýšlet o přehodnocení své měnové politiky. A guvernér ECB M. Draghi na únorovém zasedání ECB jasně naznačil, že na tom březnovém bude politika ECB přehodnocena.

Foto: Public Domain

A i když se v posledních pár týdnech situace na finančních trzích částečně stabilizovala, trh dnes akci ze strany ECB očekává. Otázkou jenom zůstává, jaký mix nástrojů bude použit. V úvahu připadá snížení depozitní sazby hlouběji do záporných hodnot, prodloužení nebo navýšení programu, jehož cílem je dodat do evropského bankovního systému likviditu, či navýšení programu kvantitativního uvolňování jak pokud jde o objem nakupovaných aktiv, tak pokud jde o různé instrumenty či prodloužení programu za březen 2017.

Co tedy konkrétně očekávat? Zatímco tržní konsensus počítá se snížením depozitní sazby z -0,3 % na -0,4 %, my očekáváme razantnější snížení na -0,5 %. Dále předpokládáme prodloužení programu TLTRO až do roku 2017. U kvantitativního uvolňování žádnou změnu neočekáváme a ani tržní konsensu nijak agresivní není, když s 60% pravděpodobností počítá s navýšením měsíčních nákupů objemu aktiv z 60 mld. EUR na 70 mld. EUR.

Jediným kanálem, kterým mohou kroky ekonomiku eurozóny povzbudit, je dle našeho názoru ten kurzový. Aby ovšem euro výrazněji oslabilo, musela by být akce ECB razantnější, než s čím trh v průměru počítá.

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Bývalý člen rady RBA: Austrálie zvýší sazby v následujících dvou letech až osmkrát

Euro reaguje na Draghiho komentář růstem

Ilustrační foto

Banky by měly dávat stranou více zdrojů, které jim pomohou absorbovat případné ztráty, říká Draghi

John Williams: Postupné zvyšování sazeb je důležité pro růst ekonomiky

Ilustrační foto

Itálii bude stát uzavření dvou hroutících se bank až 17 miliard euro

Ilustrační foto

ECB nechá zavřít dvě italské banky



Čti více

Akciové trhy zatím drží zisky…zatím!

Deutsche Bank čelí možné ztrátě 60 milionů dolarů z derivátů

Toshiba žaluje Western Digital o miliardu dolarů

Facebook má 2 miliardy uživatelů

Nvidia plánuje grafické karty pro těžaře kryptoměn

Nizozemí prodá dalších 7 % ABN Amro Group NV

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.