Nejdůležitější myšlenky ze zasedání FEDu

12:22 | Miloš Kotek | Diskuze

Nejdůležitější myšlenky z říjnového zasedání předsednictva FEDu. (FOMC)

Jak se FED staví k prosincovému zvýšení sazeb?

Většina účastníků bankovní rady očekává, že na základě hodnocení současné ekonomické situace, výhledu ekonomické aktivity, situaci na trhu práce a inflace, mohou být splněny podmínky pro rozhodnutí na příštím zasedání o zvýšení úrokových sazeb. Nicméně skutečné rozhodnutí bude záviset na důsledcích pro střednědobé hospodářské výsledky a na údajích, které budou publikovány do příštího zasedání.

Proč nedošlo ke zvýšení sazeb v říjnu?

Několik účastníků zasedání se domnívá, i přes zmírnění obav z důsledků nedávného světového hospodářského a finančního vývoje pro domácí ekonomickou aktivitu a inflaci, že závažnější rizika ohrožující ekonomický výhled zůstala v platnosti. Účastníci byli znepokojeni možnou ztrátou akcelerace hospodářského růstu a související možností, že se inflace začne zvyšovat rychlejším tempem, než se předpokládá. Existovaly obavy, že normalizace měnové politiky ještě nebyla na místě. Existovala nejistota ohledně dostatečně robustního výkonu ekonomiky, aby vydržela nepříjemné šoky vzhledem k omezené schopnosti měnové politiky tyto šoky vyrovnávat. Začátek zvyšování sazeb, i když by šlo jen o dolní mez, by mohl být spojen s bezdůvodným zpřísněním finančních podmínek. Z výše uvedených důvodů se rozhodli účastníci říjnového zasedání nepřistoupit ke zvýšení sazeb a z hlediska řízení rizika zvolit opatrnější přístup.

Proč chce FED naznačit, že zvažuje zvýšit základní úrokovou sazbu v prosinci?

Účastníci zasedání mají dojem, že i když žádné rozhodnutí na říjnovém zasedání nebyl přijato, je vhodné zahájit proces normalizace měnových podmínek na příštím zasedání, za předpokladu, že nedojde k neočekávaným ekonomickým otřesům, které by mohly mít negativní vliv na ekonomický výhled, pokud se budou data na trhu práce dále zlepšovat a pokud se inflace ve střednědobém horizontu vrátí k 2% inflačnímu cíli. Účastníci zasedání chtějí vyjádřit, že možnost zahájit zvyšování základní úrokové sazby na příštím zasedání zůstává otevřená.

Proč chce FED začít zvyšovat základní úrokovou míru v dohledné době?

Jedním z důvodů obav pro oddálení začátku zvyšování sazeb je, aby účastníci trhu porozuměli důvodům vedoucím ke zvyšování sazeb, aby nedošlo k růstu nejistoty na finančních trzích a nebyl přikládán nepřiměřený význam zahájení procesu normalizace úrokových sazeb. Druhým důvodem je zvýšené riziko finanční nerovnováhy po dlouhém období velmi nízkých úrokových sazeb. Také bylo naznačeno, že prodlužování odkladu rozhodnutí by mohl být chápáno jako nedostatek důvěry ve výkonnost amerického hospodářství a snížit tak věrohodnost FEDu.

Jaké důvody svědčí pro prosincové zvýšení sazeb?

Účastníci zasedání naznačili, že posuzovali řadu ukazatelů na trhu práce, které naznačují zlepšení podmínek v nastávajícím období. Byly prodiskutovány názory ohledně dalšího pokroku v ukazatelích na trhu práce, které by podpořily rozhodnutí zvýšit sazby v prosinci.

Jaký bude pravděpodobný další vývoj úrokových sazeb?

Během diskuze na říjnovém zasedání ohledně vývoje po rozhodnutí o zvýšení základní úrokové sazby se účastníci všeobecně shodli, že by bylo vhodné uvolňovat politiku úrokových sazeb postupně. Účastníci zasedání uvedli, že mnohem důležitější pro další vývoj inflace a ekonomiky bude charakter zvyšování základní úrokové sazby než její načasování. Také je důležité dát najevo toto stanovisko v okamžiku rozhodnutí o zvyšování sazeb.

Budou potřebné nové nástroje, pokud se vývoj ekonomiky obrátí k horšímu?

Někteří účastníci zasedání uvedli, že v současném prostředí nízkých úrokových sazeb by bylo rozumné, aby výbor zvážil dodatečných možností podpory měnové politiky v případě, že by výhled na další období ekonomické aktivity byl oslaben do té míry, že by se jevilo pravděpodobné, že se ve střednědobém horizontu naruší ekonomická aktivita do té míry, že se nedosáhne inflačního cíle 2 % a podmínky na trhu práce se zhorší. Účastníci se shodli, že výbor by měl přeformulovat své názory na výhled své měnové politiky, pokud budou hospodářské vyhlídky značně oslabeny.

Zdroj:Reuters
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Bývalý předseda Rady guvernérů Fedu B. Bernanke: Výnosová křivka ztratila svoji signalizační roli

Ilustrativní obrázek

Guvernér Fedu potvrdil před senátem postupné zvyšování sazeb

Ilustrativní obrázek

Powell v Senátu potvrdí, že USA jsou připraveny na další zvyšování sazeb

Ilustrativní obrázek

Prim bude tento týden hrát geopolitika

Ilustrativní obrázek

Fed debatuje o zplošťování výnosové křivky, sazby bude ale zvyšovat dál. Jsme na pokraji recese?

Ilustrativní obrázek

Záznam jednání bankovní rady ze dne 27. června: Inflace nad cílem a napjatý trh práce



Čti více
Ilustrativní obrázek

V USA v hlavní roli opět Trump; hlavní indexy na kladné nule, Nasdaq mírně v plusu

Ilustrativní obrázek

CETV odhad výsledků: Dlouhodobě silný druhý kvartál potvrdí úspěšný růst z loňského roku

Ilustrativní obrázek

Německý DAX v závěru týdne oslabil takřka o jedno procento

Ilustrativní obrázek

Nezdar měn rozvíjejících se trhů

Ilustrativní obrázek

Microsoft výsledky i výhledem potěšil investory, akcie na historických maximech

Ilustrativní obrázek

Pasivní investování má své klady, ale svatý grál to není

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.