Nápor rizika bankovních úvěrů, Deutsche Bank je v tom až po uši

14:44 | fa ra | Diskuze

Akcie Deutsche Bank (DB) se propadly na třicetiletá minima, zpočátku kvůli většímu prodeji kmenových akcií a obavám z globální ekonomiky, což přimělo investory k rychlejšímu odklonu od rizikových aktiv. Pokles byl tak prudký, že výkonný ředitel John Cryan byl nucen připravit prohlášení, v němž ujišťoval investory, že banka je "pevná jako skála" a nadále bude vyplácet pravidelné platby.

Foto: rhythmuswege

Zpočátku reagoval trh pozitivně, ale trhy rychle otočily směr, protože pojmenování problémů probudilo v investorech obavy. Povrchně se může jevit, že akcie DB utrpěly kvůli odklonu od rizika. Jenže Cryanovo prohlášení přichází po předchozím vyhlášení DB, které přimělo některé zvednout obočí. "Na základě předběžných výsledků roku 2015 věříme, že máme dostatečné ADI a platební kapacitu v rámci německého GAAP vyplatit kupony AT1," řekl podle zápisu hlavní finanční referent Marcus Schenk na jednání 29. ledna. Trhy jsou ale stále nervóznější kvůli nejistotě derivátových aktiv DB.

Kromě tohoto rizika typického pro DB je úvěrové rozpětí na rozvinutých trzích, především v eurozóně, ohniskem současné volatility trhu. Slabé výsledky evropských bank, rostoucí zklamání snad schopností ECB řídit riziko a potenciálním libovolným stanovením daných plnění způsobily rozšíření úvěrového rozpětí. Těžké získávání pozic na úvěrových trzích, obavy z makroekonomického pozadí, volatilita čínského trhu a nečekané dopady rychlého pádu cen komodit zahnaly investory na ostří nože. Zajímavé je, že současné kroky se neodrazily v úvěrových spreadů rozvojových zemí.

CDS index evropských bank vyletěl z relativně neškodných 100 zb v prosinci na 207 zb při pátečním uzavírání. Tyto úrovně se neblíží vrcholným hodnotám dosažených během finanční krize, ale všechny prudké pohyby je třeba sledovat.


Jednou zneklidňující podobností mezi finanční krizí 2007 - 2008 a současným děním je náhlé zveřejnění nového komplexního instrumentu. Podmíněné převoditelné dluhopisy, takzvané CoCo dluhopisy, vznikly jako reakce na strategii "to big to fail", aby ochránily věřitele v případě krize změnou dluhu na akcie. CoCo zkomplikovaly nevyzkoušené vlastnosti umožňující dluhopisu změnu na akcie nebo je ukončit. Kapitál problémových bank by mohl klesnout pod určenou hranici (zjednodušený popis). Zatímco ohlášená odhalení zůstávají nízká, investorům přidělávají starosti obavy z nejasných pasiv bank v době vysoké volatility.

Deutsche Bank

grafika: Swissquote

 

 

Zdroj:Swissquote, Yann Quelenn
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Firemní výsledky pro tento týden: Siemens, Infineon Technologies, Philip Morris Int., Alphabet

Ilustrativní obrázek

Catterpillar zveřejnil výsledky za 4QFY19 a výhled pro FY20

Ilustrativní obrázek

Amazon zveřejnil výsledky za 4QFY19 a výrazně překonal odhady analytiků

Ilustrativní obrázek

Microsoft stále roste dvojciferným tempem

Ilustrativní obrázek

Deutsche Bank opět s výraznou ztrátou a klesajícími tržbami

Ilustrativní obrázek

Růst Facebooku zpomaluje. Jeho akcie po výsledcích odepsaly 7 %.



Čti více
Ilustrativní obrázek

Pražská burza otevřela na kladné nule

Ilustrativní obrázek

Akciové trhy - denní zpráva 30.9.2020

Ilustrativní obrázek

Asijské trhy obchodovaly smíšeně, nedařilo se Austrálii

Ilustrativní obrázek

Akciový výhled 30.9.2020

Ilustrativní obrázek

Komentář BHS k pádu ceny zlata

Ilustrativní obrázek

Německo otevřelo v červených číslech

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.