MONETA Money Bank: Management potvrdil stanovené cíle

21.09.2016 16:32 | fa ra | Diskuze

MONETA Money Bank uspořádala den pro analytiky, kdy představila detaily svého podnikání, více přiblížila svoji střednědobou strategii a vrátila se k výsledkům hospodaření za první polovinu roku, které zveřejnila v srpnu.

Foto: Moneta Money Bank

Střednědobá strategie

Management zopakoval svůj záměr posílit svoji pozici v retailovém bankovnictví prostřednictvím budování digitální platformy a zlepšení distribuce produktů skrz alternativní kanály. Portfolio nabízených služeb chce rozšířit i o pojištění a správu aktiv. V komerčním segmentu si chce upevnit postavení v zemědělském sektoru, rozšířit možnosti plateb a konverze měnových kurzů. Součástí strategie je i rozvoj financování projektů na nemovitostním trhu. Retailový a komerční segment činí v tuto chvíli v celkovém portfoliu 50:50, zatímco v minulosti měl převahu retailový.

Záměrem managementu není aktivně se posouvat dále ve prospěch komerčního segmentu, bude spíše čekat na případné příležitosti k akvizicím. Aktivity chce soustředit pouze na českém trhu, aktuálně o expanzi do zahraničí neuvažuje.

Aktuálními nejdůležitějšími prioritami jsou (1) dokončení přeměny banky v souvislosti s prodejem podílu GE, (2) řízení kapitálu a dodržování regulatorních požadavků, (3) zvýšit objem úvěrového portfolia, (4) investice do lidského kapitálu a (5) udržení nákladů na úrovni z roku 2015.

 

Stanovené cíle

  • Letošní růst poskytnutých úvěrů v souladu s růstem HDP (Moneta odhaduje +2,2 %)
  • Poměr úvěrů vůči depozitům pod 100 %
  • ROTE převyšující 14 %
  • Rizikově očištěný výnos z úvěrů minimálně ve výši 6 %
  • Poměr jádrového kapitálu Tier 1 (CET1) vůči rizikově váženým aktivům minimálně na 15,5 %
  • Nákladovost (C/I ratio) okolo 45 % (vzhledem k výsledkům za první polovinu roku by mohly být náklady celkově o 200 mil. CZK nižší)
  • Dividendový výplatní poměr minimálně 70 % - Moneta chce v následujících letech stabilizovat cash flow, od toho se bude odvíjet výše dividendy

 

Úvěry v prodlení

MMB výrazně snížila NPL ratio (6,9 % v polovině roku 2016) oproti předchozím rokům zejména jejich odprodejem. Poměr je ale stále nad průměrem trhu a management dále pokračuje v jeho snižování. Konkrétní úroveň nespecifikoval. Coverage ratio je oproti trhu nadprůměrné, dosahuje 80 %. Náklady na riziko dosahují 0,8 %, což je v souladu s očekáváním managementu, v příštích letech by měly mírně růst, neměly by mít ale zásadní vliv na celkovou profitabilitu banky.

 

Ocenění společnosti a investiční doporučení

Naše nákupní doporučení s cílovou cenou 90 Kč za akcii jsme nijak nezměnili. Pro určení ceny akcií jsme použili průměr ze tří metod: (1) excess return model, (2) dividendový diskontní model a (3) model diskontovaných cash flow. 

 

Rizika

Za aktuální riziko pro cenu akcií považujeme možný prodej zbývajícího podílu GE skrz akciový trh. Nepříznivě bude působit hospodářský útlum, nízké úrokové sazby a další regulace.

 

Očekávané události

Výsledky za třetí kvartál banka zveřejní 10. listopadu.   

 

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Akciový výhled. Na atraktivních úrovních jsou akcie Čez i Moneta

Moneta: Nejasnosti spojené s výplatou dividendy

Pražská burza pod tíhou akcií ČEZ ztratila druhý týden v řadě, je nejníže za dva měsíce

Dnešnímu poklesu pražské burzy vévodily akcie ČEZ

Akcie na pražské burze oslabují již třetí den po sobě

Akcie Moneta: Technická analýza 22.6.2017



Čti více

Akcie ČEZ: Technická analýza 29.6.2017

iPhone slaví desetileté narozeniny

Brazilský reál po odstoupení předsedy senátu posiluje

Akcie HSBC rostou po pozitivních výsledcích přezkumu CCAR

Tržby Constellation Brands zaostaly za očekáváním

Ilustrační foto

ČEZ obdržel povolení na provoz druhého bloku Dukovan na dobu neurčitou

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.