Komerční banka: Výsledky hospodaření za 2Q/19

11:56 | A O | Diskuze

Komerční banka dnes představila výsledkový report za 2Q/19, který vyznívá z našeho pohledu mírně negativně.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

 Komerční banka reportovaným čistým ziskem dokázala překonat tržní odhady vlivem příznivějších hodnot rizikových nákladů i jednorázového zisku z vyrovnání za prodej podílu v Komerční pojišťovně. Na druhou stranu meziroční dynamika čistého úrokového výnosu ve srovnání s prvním čtvrtletím zpomalila. Růst úvěrů zůstává podprůměrný v porovnání s dynamikou tuzemského úvěrového trhu. Rovněž poměrně vágně formulovaný celoroční výhled zůstává z našeho pohledu opatrnější (poplatkové výnosy + růst úvěrového portfolia) oproti komunikovaným cílům banky ze začátku roku. Domníváme se, že vzhledem k prémiové valuaci, které se KB na trhu těší, by k posunu kurzu akcií na vyšší úrovně potřebovala KB reportovat výrazně přesvědčivější výsledky.

Čistý úrokový výnos zaznamenal ve druhém čtvrtletí meziroční nárůst o 6,8 % na 5 867 mil. Kč. Ve srovnání s konsensuálními I našimi odhady jde o slabší číslo. Čistý úrokový výnos z reinvestic depozit vzrostl v návaznosti na růst obchodních objemů banky I základní úrokové sazby ČNB o 19 % na 2,89 mld. Kč. Čistá úroková marže zaznamenala mezikvartální pokles z 2,28 % na 2,15 %. Objem poskytnutých úvěrů vzrostl meziročně o 3,2 %, meziroční růst depozit pak dosáhl 4 %.  

Výnosy z poplatků a provizí dosáhly ve 2Q/19 úrovně 1,53 mld. Kč, což představuje meziroční nárůst o 0,6 %. Transakční poplatky meziročně klesly o 5 % na 624 mil. Kč. Meziroční růst naopak zaznamenaly poplatkové výnosy z křížových prodejů (+4,2 % y/y) a příjmy ze služeb podnikům (+15 % y/y). Ostatní výnosy dosáhly ve 2Q/19 výše 816 mil. Kč (+4,6 % y/y).

Provozní náklady zaznamenaly za 2Q/19 meziroční nárůst o 2,7 % na 3,52 mld. Kč. Výrazný nárůst odpisů v návaznosti na realizované investice do digitalizace banky byl částečně kompenzovám meziročním poklesem osobních nákladů.

Ve 2Q/19 zaúčtovala KB čisté rozpuštění opravných položek k úvěrům ve výši 179 mil. Kč. V relativním vyjádření dosáhly rizikové náklady za první pololetí -11 bazických bodů průměrného úvěrového portfolia. Poměr rizikových úvěrů (NPL) banky dosáhl na konci 2Q/19 úrovně 2,3 % (2,7 % ve 2Q/18).

Konsolidovaný čistý zisk Komerční banky za 2Q/19 dosáhl kombinací výše uvedených faktorů výše 4,04 mld. Kč (+7,5 % y/y). Ve 2Q/19 byl zaúčtován zisk z vyřazení z konsolidace ve výši 55 mil. Kč, což byl výsledek vypořádání ceny za prodej podílu KB v Komerční pojišťovně dohodnutého v roce 2006. Po očištění o tento jednorázový dopad by čistý zisk banky dosáhl 3 982 mil. Kč. Zejména vlivem příznivějších hodnot rizikových nákladů překonala KB na úrovni čistého zisku konsensuální tržní odhady. Celková kapitálová přiměřenost dosáhla na konci prvního pololetí komfortní úrovně 19 % (kapitálový poměr TIER 1 18,4 %).

V rámci celoročního výhledu očekává KB v letošním roce míru růstu úvěrového portfolia na úrovni středního až nižšího jednociferného čísla. Celkový čistý provozní zisk za rok 2019 by se měl ve srovnání s rokem 2018 mírně zvýšit. Výnosy z poplatků a provizí by měly zůstat meziročně stabilní, zatímco čistý zisk z finančních operací se meziročně sníží. Provozní náklady se budou zvyšovat podobným tempem jako inflace. Výplatní poměr pro dividend za rok 2019 by měl dosáhnout dříve komunikovaných 65 % konsolidovaného zisku.

Výsledky hospodaření KB za 2Q 2019
v mil. Kč  2Q 2019 Konsensus 2Q 2019 Fio  /2Q 18 2Q 2018
Čisté úrokové výnosy 5 867 5 971 +6,8 %  5 493
Čisté poplatky a provize 1 533 1 543 +0,6 % 1 524
Ostatní výnosy 816 780 +4,6 % 808
Provozní výnosy 8 216 8 293  5,0 % 7 571
Provozní náklady 3 524 3 548  2,7 % (3 534)
Provozní zisk 4 692 4 745  6,8 % 4 291
Náklady na riziko 179 (6)  n.a. 319
Čistý zisk 4 036 3 857 7,5 % 3 755

Zdroj: Fio banka, Komerční banka

Zdroj:Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

L Brands reportovala zisk nad odhady, tržby pod očekáváním; slabší čísla vykázala Victoria’s Secret

Ilustrativní obrázek

Lowe´s zveřejnil pozitivní výsledky; jeho akcie v premarketu posilují o 12 %

Ilustrativní obrázek

PFNonwovens: odhady hospodaření za 2Q 2019

Ilustrativní obrázek

AstraZeneca oznámila potíže při certifikaci nového léku

Ilustrativní obrázek

Medtronic přináší solidní čísla za 1Q20 a navyšuje výhled pro EPS ve fiskálním roce 2020



Čti více
Ilustrativní obrázek

ThyssenKrupp jedná o koupi firmy Kloeckner

Ilustrativní obrázek

Wall Street klesá

Ilustrativní obrázek

Intuit reportuje pozitivní výsledky za 4Q FY 19

Ilustrativní obrázek

Ross Stores reportuje hospodářské výsledky, výhled EPS na následující kvartál pod očekáváním

Ilustrativní obrázek

salesforce.com přichází s pozitivními výsledky, společnost zvyšuje odhad tržeb na FY

Ilustrativní obrázek

Společnost Gap reportovala výsledek svého hospodaření za 2QFY20

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.