Komerční banka: Výsledky hospodaření za 1Q/19

09:14 | E V | Diskuze

Komerční banka dnes představila výsledky svého hospodaření za první čtvrtletí, které vnímáme mírně negativně.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

Vyjma čistého úrokového výnosu a nižších nákladů na riziko zaostala KB na všech úrovních hospodaření za tržními odhady i naší projekcí. Negativně vnímáme zejména slabší poplatkové výnosy, které navzdory předpokladům managementu KB z úvodu roku o jejich mírném oživení v letošním roce, zaznamenaly další meziroční pokles i vlivem nižších výnosů z křížových prodejů. Slabší výsledek KB na provozní úrovni nepodpořily ani provozní náklady, které zaznamenaly v prvním čtvrtletí vyšší meziroční nárůst oproti úrovni inflace (celoroční cíl KB). Meziroční růst obchodních objemů banky (úvěry a vklady) ve 1Q/19 zůstává podprůměrný. Přes nedávný relativně výrazný po-dividendový pokles akcií KB si nemyslíme, že by dnešní výsledkový report představoval možný katalyzátor růstu akcií KB.

Čistý úrokový výnos zaznamenal meziroční nárůst o 9,2 % na 5,89 mld. Kč v souladu s konsensuálním odhadem. Čistý úrokový výnos banky podpořily zejména vyšší reinvestiční výnosy z depozit. Čistý úrokový výnos z reinvestic depozit vzrostl v návaznosti na růst obchodních objemů banky a tržních úrokových sazeb meziročně o 24 % na 2,9 mld. Kč. Objem úvěrů zaznamenal meziroční nárůst o 4 % na 637 mld. Kč (hypotéky +1,6 % y/y, spotřebitelské úvěry +3,4 % y/y, korporátní úvěry +4,1 % y/y). Objem depozit se meziročně zvýšil o 4,5 % na 826,1 mld. Kč. Čistá úroková marže dosáhla mírného meziročního zlepšení na 2,3 % (2,2 % ve 1Q/18).

Výnosy z poplatků a provizí meziročně klesly o 2,1 % na 1,54 mld. Kč a zaostaly za našimi i tržními odhady. Transakční poplatky meziročně klesly o 4,7 % na 582 mil. Kč a meziroční pokles zaznamenaly oproti naším předpokladům rovněž poplatky z křížových prodejů.

Zisk z finančních operací klesl meziročně o 14 % na 571 mil. Kč. Pokles zisku z finančních operací byl částečně způsoben změnou přecenění u derivátových pozic. Celkové provozní výnosy banky tak meziročně vzrostly o 5,1 % na 7,96 mld. Kč a zaostaly za tržními odhady.  

Provozní náklady zaznamenaly meziroční nárůst o 3,2 % na 4,19 mld. Kč, přičemž osobní náklady vzrostly o 3,1 % na 1,91 mld. Kč. Všeobecné provozní náklady byly meziročně nižší o 9,4 % na 841 mil. Kč. Provozní zisk banky meziročně vzrostl o 7,3 % na 3,77 mld. Kč, což představuje nižší hodnoty v porovnání s konsensuálními odhady.

Náklady na riziko dosáhly negativních 176 mil. Kč (čisté rozpuštění opravných položek). V relativním vyjádření dosáhly rizikové náklady -11 bazických bodů průměrného úvěrového portfolia. Poměr rizikových úvěrů (NPL) banky dosáhl na konci 1Q/19 úrovně 2,5 % (2,8 % ve 1Q/18).

Kombinací výše uvedených faktorů dosáhl konsolidovaný čistý zisk banky úrovně 3,18 mld. Kč, což představuje jeho meziroční nárůst o 5,9 %. Kapitálová přiměřenost činila na konci prvního čtvrtletí silných 18,9 % (CET1 18,4 %) oproti minimální požadované úrovni 16,35 %.

Výsledky hospodaření Komerční banka za 1Q 2019
v mil. Kč  1Q 2019 Konsensus 1Q 2019 Fio  /1Q 18 1Q 2018
Čisté úrokové výnosy 5 892  5 892  +9,2 %  5 349
Čisté poplatky a provize 1 428 1 536 -2,1 % 1 505
Ostatní výnosy 636  769  -17,3 % 717
Provozní výnosy 7 956  8 196  +5,1 % 7 571
Provozní náklady 4 188  4 149  +3,2 % (4 060)
Provozní zisk 3 768  4 047  +7,3 % 3 512
Náklady na riziko 176  (60)  +/- % 83
Čistý zisk 3 176 3 243 +5,9 % 2 999
Zdroj:Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

L Brands reportovala zisk nad odhady, tržby pod očekáváním; slabší čísla vykázala Victoria’s Secret

Ilustrativní obrázek

Lowe´s zveřejnil pozitivní výsledky; jeho akcie v premarketu posilují o 12 %

Ilustrativní obrázek

PFNonwovens: odhady hospodaření za 2Q 2019

Ilustrativní obrázek

AstraZeneca oznámila potíže při certifikaci nového léku

Ilustrativní obrázek

Medtronic přináší solidní čísla za 1Q20 a navyšuje výhled pro EPS ve fiskálním roce 2020



Čti více
Ilustrativní obrázek

ThyssenKrupp jedná o koupi firmy Kloeckner

Ilustrativní obrázek

Wall Street klesá

Ilustrativní obrázek

Intuit reportuje pozitivní výsledky za 4Q FY 19

Ilustrativní obrázek

Ross Stores reportuje hospodářské výsledky, výhled EPS na následující kvartál pod očekáváním

Ilustrativní obrázek

salesforce.com přichází s pozitivními výsledky, společnost zvyšuje odhad tržeb na FY

Ilustrativní obrázek

Společnost Gap reportovala výsledek svého hospodaření za 2QFY20

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.