Komentář BHS k hypotékám se záporným úrokem

12:22 | E V | Diskuze

Hypotéky s negativním úrokem nejsou problém. Dánské banky na nich dokáží vydělávat

Ilustrativní obrázek
Foto: public

Dánský hypoteční trh se od českého výrazně odlišuje. Tamní banky působí jako makléři, kteří jménem majitelů domů (dlužníků s hypotékami) vydávají dluhopisy. Ty následně zobchodují na trhu, kde je mohou nakupovat investoři. Vybírají přitom poplatky za vydání dluhopisů a jejich správu.

Díky tomuto systému mohla dánská Jyske Bank oznámit, že bude financovat desetileté hypotéky za pomocí dluhopisů se záporným úrokem. To však neznamená, že by dlužníci byli placeni přímo bankou za to, že si vezmou úvěr. Pouze investoři, kteří si nakoupí dluhopisy s negativním kupónem, mohou očekávat, že se jim po uplynutí splatnosti dluhopisů vrátí méně peněz, než investovali. Mohou však svou investici dál zobchodovat, a to i za vyšší cenu, než sami zaplatili.

Podobný systém funguje i u státních dluhopisů. Mnozí investoři nakupují dluhopisy s lehce záporným výnosem. Když se na trhu následně objeví velké množství zájemců o tyto dluhopisy, zvýší se jejich cena a výnosy se propadnou do ještě většího záporu. To umožňuje vlastníkům takových dluhopisů prodat je se ziskem. Na první pohled nesmyslná investice do dluhopisů s negativním výnosem tak začne dávat smysl, a to zvláště v době, kdy se očekává uvolňování měnové politiky ze strany centrálních bank.

Dánským bankám nemusí vadit, že se dluhopisy na financování bydlení prodávají se záporným úrokem. Záporné úroky převádí na investory a inkasují poplatky za administraci celého systému. Výše poplatků přitom není zanedbatelná. Podle zprávy dánské vlády je současná výše poplatků v poměru k celkovému objemu půjček přibližně o 50 procent vyšší než před deseti lety. V období let 2012 až 2018 dánské banky dokázaly vytvořit zisk zhruba 32 miliard dolarů, přičemž náklady na záporné úrokové sazby, které v tomto období byly běžnou praxí, činily 590 milionů dolarů.

Zdroj:Ing. Štěpán Křeček, MBA, BH Securities a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Raiffeisen stavební spořitelna nabízí stavebko zdarma pro každého

Ilustrativní obrázek

Komentář BHS k růstu spotřebitelských cen

Ilustrativní obrázek

Města na seznamu UNESCO těží z turistického ruchu. Má to ale i své nevýhody

Ilustrativní obrázek

J&T Banka: Výhled na září

Ilustrativní obrázek

Komentář BHS k prohlubování inverze výnosové křivky



Čti více
Ilustrativní obrázek

Praha zaznamenala silný start do nového týdne

Ilustrativní obrázek

Index DAX oslabuje o 0,61 %

Ilustrativní obrázek

Asijsko-pacifické indexy se na pozadí útoků na saúdskoarabská ropná zařízení obchodovaly smíšeně

Ilustrativní obrázek

Pražská burza zakončila s mírným ziskem, všechny seance v tomto týdnu růstové

Ilustrativní obrázek

Bank of America vidí pozitivně vývoj evropského farmaceutického sektoru

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.