J&T Banka Ranní přehled 4.9.2019

09:40 | E V | Diskuze

Komentář k akciovému trhu

Ilustrativní obrázek
Foto: Gerd Altmann

Pražská burza Index PX: 1,030 bodů (-0.6% d/d); objem: 302 mil. Kč

Akciové trhy za velikou louží nevstoupily po prodlouženém víkendu do nového týdne příliš optimisticky. Také na domácí scéně pokračují výprodeje. Akcie ČEZu (-1,54 %) se opět blíží k lokálním minimům. Dále pak na dění v zahraničí tradičně nejcitlivěji zareagovaly finanční instituce Erste Group (-1,69 %) a VIG (-0,69 %). Na opačné straně v růstu pokračovala O2 CR (+0,70 %), která minulý týden obnovila program zpětného odkupu. Trochu překvapivě pak poskočily i akcie výrobce netkaných textilií PFNonwovens (+2,08 %).

USA Dow Jones: 26,118 (-1.1%); S&P500: 2,906 (-0.7%); Nasdaq: 7,874 (-1.1%)

Akcie na Wall Street si po prodlouženém víkendu připsaly ztráty kvůli obavám z blížící se recese a zpomalování globálního růstu. Index ISM ve výrobním sektoru se propadl pod úroveň 50 znamenající kontrakci poprvé od začátku r. 2016. Od 1. září navíc začaly platit vzájemná cla mezi USA a Čínou. Hlavní index S&P 500 nakonec odepsal 20 bodů (-0,69 %; 2 906,27 b.). Blue chips táhly dolů zejména akcie Boeingu (-2,66 %; 354,42 USD) kvůli obavám z prodloužení odstávky letadel 737 Max i během klíčových vánočních svátků. Z útěku do bezpečí těžilo zejména zlato (+1 %; 1 545 USD). Výnosy na dluhopisech se během dne podívaly na nová lokální minima. Slabší makrodata poslala dolů také cenu ropy (WTI -2,2 %; 53,9 USD).

 

Komentář k devizovému trhu

Koruna k euru pokračovala v relativně klidném obchodování kolem 25,90 a na závěr posílila na 25,85 CZK/EUR. Ráno koruna bez reakce přešla výsledky vývoje mezd ve 2Q. Ostatní měny v regionu také zůstaly bez větší změny. Euro k dolaru v nočním obchodování mírně oslabilo a během úterního obchodování se drželo poblíž 1,095 USD/EUR, což je nové 2leté minimum. Koruna k dolaru kolísala v pásmu 23,6-23,7 CZK/USD.

 

Kalendář – významné události

10:00 – Eurozóna: index nákupních manažerů ve službách (srpen)

11:00 – Eurozóna: maloobchodní tržby (červenec)

 

Přehled ČR

Avast: Sybil Holdings prodává 12 % v Avastu za 367 pencí/akcie

Makro: Růst mezd ve 2Q držel vysokou úroveň

 

ZAHRANIČNÍ SPOLEČNOSTI

Bez významných korporátních zpráv

 

Zprávy o společnostech

Avast neutrální/negativní zpráva Doporučení: Koupit Cílová cena: 330 GBp (97 Kč)

Podle agentury Bloomberg nabídla společnost Sybil Holdings (fondy CVC Capital Partners) k prodeji ve zrychleném úpisu 120,9 mil. akcií, tj. 12,4 % společnosti. Jde o celý zbývající podíl, který fond v Avastu měl, a zároveň jde o druhý největší podíl v Avastu po Pavlu Baudišovi (26,3 %). Cenová indikace je 367 pencí na akcii, tj. s diskontem 4,9 % pod včerejší zavírací cenou 385,8 pencí. V korunách činí cena úpisu 104,5 Kč/akcie, zatímco včerejší zavírací cena byla 110 Kč. Akcie měly být upsány přes společnost Jefferies. Po prodeji by měl free float dosáhnout 55,6 % společnosti. Tržní cena se nyní může přizpůsobit ceně, za kterou byl podíl prodán, na druhou stranu diskont 4,9 % nepovažujeme za vysoký vzhledem k poměrně velkému objemu prodávaných akcií. Pro investory může být dlouhodobě rovněž pozitivní skutečnost, že fond Sybil Holdings již zcela doprodal svůj podíl, čímž se odstraňuje toto riziko do budoucna.

 

Makro

Mzdy – 1Q/18

Průměrná mzda (hrubá, nominální) ve 2Q vzrostla meziročně o 7,2 % na 34 105 Kč (7,5 % v 1Q). Reálné mzdy (růst očištěný o inflaci) byly vyšší o 4,3 % r/r, což lehce překonalo očekávání (4,1 %). Dynamika mezd nadále zůstává vysoká, i když vývoj mezi obory byl rozdílný. U některých oborů mzdový vývoj zvolnil (např. průmysl), ale vysoké tempo růstu zůstalo ve veřejném sektoru – školství (11 % r/r) a zdravotnictví (9 %).

Pro letošní rok očekáváme nominální růst mezd o 7,3 % (4,5 % reálně). Vývoj mezd dodává sílu spotřebitelské poptávce, která je hlavním tahounem ekonomického růstu v letošním roce. Nadále čekáme, že vzhledem k vnějším rizikům bude ČNB vyčkávat a do konce roku sazby (2T repo 2,00 %) zůstanou beze změny.

Zdroj:J&T BANKA, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.