J&T Banka: ČR - Propad průmyslu a deficit obchodní bilance ovlivnila série jednorázových faktorů

06.09.2016 12:04 | fa ra | Diskuze

Komentář analytiků J&T k uveřejněným makroekonomickým údajům.

Foto: Web4Trader

 

Průmyslová výroba – červenec

Průmyslová výroba v červenci prudce propadla o 14,1 % r/r (+4,0 % v červnu), což výrazně zaostalo za očekáváním (-6 %). Za nejhlubším propadem průmyslu od jara 2009 stojí souhra několika faktorů: 1) Polovinu propadu vytvořily kalendářní vlivy, letošní červenec měl o 3 pracovní dny méně. Sezónně očištěná průmyslová produkce byla meziročně nižší o 7,7 % (+3,9 % v červnu). 2) Druhým faktorem byl přesun celozávodních dovolených na červenec (vloni v srpnu), hlavně v automobilovém průmyslu. Následně sezónně očištěná produkce klesla vůči červnu o rekordních -9,7 % m/m, což je nejhlubší m/m pokles v historii a pro představu 2x tak hlubší pokles, než byl propad na konci 2008. 3)Třetím faktorem je dlouhodobější zvolnění tempa růstu, které poslední měsíce naznačují data jak z domácího průmyslu tak i v zahraničí (Německo). Ovšem vyčíslit tento faktor je v červencových datech nemožné, protože ho překrývají 2 extrémně silné jednorázové vlivy (kalendářní, dovolené) a bude nutné počkat na další data.

 

Obchodní bilance – červenec

Obchodní bilance v červenci skončila nečekaně v deficitu 1,5 mld. korun (4,4 mld. v červenci 2015), což výrazně zaostalo za očekáváním (+11 mld.). Výsledek je z velké části ovlivněn sérii jednorázových vlivů z průmyslu (kalendářní vlivy, sezónní dovolené). Proto za červenec výrazně propadly exporty (-17 % r/r) a dovozy (-15 %), když průměr za první pololetí byl růst export přes 3 % r/r. Jde o propad obratu zahraničního obchodu, který je srovnatelný jenom s přelomem roku 2008/2009. Potvrzením, že velkou roli sehráli jednorázové faktory v průmyslu je i skutečnost, že z hlediska regionálního členění exporty propadly ke všem partnerům téměř stejně. Na posouzení dlouhodobějších trendů bude nutné počkat na další data.
Za období leden-červenec obchodní bilance dosáhla kumulativní přebytek 132 mld. korun (vloni 93 mld.). Obchodní bilance letos směřuje opět k rekordnímu přebytku téměř 180 mld. korun (4 % HDP).

Zdroj:J&T
Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Ekonomický program ANO: daně především a špatně

Ilustrační foto

ČR i po 27 letech od změny režimu zaostává za západními státy, rozdíly se nedaří snižovat

Ilustrační foto

Ceny průmyslových výrobců v červnu zpomalily meziroční růst na 1,3 procenta z květnových 2,3 procenta

Indexy cen výrobců - červen 2017 Index cen průmyslových výrobců byl významně ovlivněn nízkými cenami ropy

Indexy cen vývozu a dovozu - květen 2017 Ceny zahraničního obchodu meziměsíčně klesaly

ČR je v první pětce podle Indexu cílů udržitelného rozvoje



Čti více

Dceřiná společnost amerického Wal-Mart má zájem o B&M

Ilustrační foto

Vanilka je nové zlato: Cena letí strmě nahoru, kuchaři jí přestávají používat

Ilustrační foto

Ropou znečištěná voda ovlivňuje chování ryb, ty pak činí hloupá rozhodnutí

Příští týden bude výsledková sezóna opět středem zájmu

Ilustrační foto

Allianz odhaduje celosvětový růst sektoru pojištění o 5,9 procenta

Banka Wells Fargo musí znovu dát práci zaměstnanci, který vyzradil její nezákonné praktiky s falešnými účty

Portál Web4Trader používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.