J&T Banka Bond Weekly: 20/5/2019

13:13 | S L | Diskuze
Ilustrativní obrázek
Foto: Gerd Altmann

STRUČNÝ PŘEHLED

TRH - CZK
Výnosová křivka minulý týden klesla o 5-15 bodů a mírně se zploštila. Výnos 10letého dluhopisu klesl na 4měsíční minimum 1,85 %.
CZK swapová křivka klesla po celé délce o 10-15 bodů. 10Y swap sazba klesla pod 1,90 %. Domácí trh reagoval na globální vývoj.

TRH - USD
Výnosová křivka klesla po celé délce o dalších 7-10 bodů, trh dál posiluje spekulace, že do konce roku Fed sníží sazby. Výnos 2letého dluhopisu krátce klesl až na 15měsíční minimum 2,15 %, což je 35 bodů pod horním pásmem aktuálních sazeb Fedu (2,25-2,50 %).
Kreditní prémie u korporátních dluhopisů velmi drobně narostly, u rizikových dluhopisů (High Yield) se zvýšily téměř o 10 bb t/t.

TRH - EUR
Německá výnosová křivka klesla po celé délce asi o 5 bodů, výnos 10letého německého dluhopisu propadl na nová 3letá minima (-0,12 %). Výnosy klesaly přes celou eurozónu.
Kreditní prémie měly smíšený vývoj, ale nakonec k žádné výraznější změně nedošlo a to i přes pokles výnosových křivek.

Forex
Středoevropské měny měly smíšený vývoj, ale k žádné výraznější změně nedošlo.
Koruna k euru se obchodovala lehce nad úrovní 25,7 CZK/EUR. Euro k dolaru mírně
ztrácelo a po 2 týdnech kleslo na 1,115 USD/EUR.

 

ZPRÁVY Z DLUHOPISOVÉHO SVĚTA

ČR
Na začátku roku ekonomika pokračovala v růstu. Pozastavené obchodování s GRAMEXO 0,00%/2021 a TD GAMA 5,25%/2023
Zvýšení objemu emise J&T E.F.C. 4,75/21.
ČD vydaly 7leté eurobondy

ZE ZAHRANIČÍ
Záporné výnosy u dluhopisů v eurozóně

Z VĚSTNÍKU BURZY - EX-KUPON EMISE
ISIN                            Název emise                 datum ex-kupon
CZ0003517732          TEPL. OTR. VAR/23     23.5.2019
CZ0003704421          J&T BK III 9% PERP     24.5.2019
CZ0003512683          SKODA 3,00/20            28.5.2019

 

ČR   
   
HDP - 1Q/19          neutrální zpráva
HDP podle předběžného odhadu ve 1Q vzrostlo o 0,5 % q/q (0,8 % ve 4Q/18) a meziroční růst české ekonomiky drobně zpomalil na 2,5 % r/r (2,6 % v 4Q). Zveřejněný výsledek byl blízko očekávání. Statistický úřad předběžný odhad HDP příliš nekomentoval, pouze uvedl, že růst HDP táhla zahraniční poptávka (export) a spotřeba domácností. Tomu odpovídala i průběžná makrodata. Detailní výsledky národních účtů ČSÚ zveřejní 31. května. Výsledky HDP odpovídají prognóze ČNB. Po květnovém zvýšení sazeb ČNB a vzhledem k vnějším rizikům (zpomalení eurozóny) do konce roku už žádné další zvýšení sazeb nečekáme.

Pozastavení obchodování       neutrální zpráva
Pražská burza oznámila, že od úterý 14. května pozastavila obchodování s následujícím emisemi: GRAMEXO 0,00%/2021 (ISIN CZ0003514861) a TD GAMA 5,25%/2023 (ISIN CZ0003520520). Burza uvedla, že pozastavuje obchodování z důvodu, že emitenti dluhopisů nezveřejnili do stanového termínu své výroční zprávy za rok 2018.

J&T E.F.C. 4,75/21      neutrální zpráva
V pondělí 20. května dojde na burze k navýšení objemu emise J&T E.F.C. 4,75/21 (ISIN CZ0003519944) ze stávajícího objemu 399 000 000,- Kč na nový celkový objem 459 000 000,- Kč. Objem 8. tranše činí 60 mil. korun.

České dráhy      neutrální zpráva
V pátek 17. května České dráhy upsaly 7leté euro-dluhopisy v objemu 500 mil. EUR. Dluhopisy mají roční kupónovou sazbu ve výši 1,50 %. Dluhopisy maji investiční rating na úrovní Baa2 (Moody's).

 

ZPRÁVY ZE ZAHRANIČÍ

dluhopisy v eurozóně        neutrální zpráva
V eurozóně vzhledem k sentimentu pokračoval další pokles dluhopisových výnosů. Výnos 10letého německého dluhopisu po 3letech propadl na -0,12 %. Německá výnosová křivka se po celé své délce dostala pod výnosovou křivku Japonska. Výnosy klesaly i u dalších zemích eurozóny a u 5 zemí eurozóny jsou výnosy záporné alespoň do splatností 7 let. U všech zemí eurozóny kromě Itálie, Řecka a Kypru je kratší konec křivky (2-3Y) záporný. U řady zemí eurozóny u delších splatností padly historické rekordy. Výnos u 10letého dluhopisu Španělska poprvé v historii klesl pod hranici 0,90 %. 

Zdroj:J&T BANKA, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

ČEZ: CFO Novák říká, že na komentáře k dividendě je brzy, CEO Beneš vidí EBITDA blízko horní hranice

Ilustrativní obrázek

Cílíte na pravidelný výnos? Které cenné papíry nakupovat v roce 2018 podle investičního magazínu Barron's

Investice v roce 2018 podle investiční legendy Jacka Boglea

Apple opět vstupuje na dluhopisový trh

TOP investice pro druhou polovinu května

Apple úspěšně vydal dluhopisy za 7 miliard dolarů



Čti více
Ilustrativní obrázek

Asijsko-pacifické indexy převážně silnější

Ilustrativní obrázek

S&P 500 a Dow Jones uzavřely na kladné nule, Nasdaq rostl

Ilustrativní obrázek

Amerika po otevření posiluje

Ilustrativní obrázek

Alibaba navrhuje split akcií v poměru 1:8

Ilustrativní obrázek

Akcie německé aerolinky Lufthansa se utápí hluboko v červených číslech

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.