Zlato, akcie a jejich inverzní vztah

29.08.2016 14:52 | Ne Ro | Diskuze

Inverzní vztah mezi zlatem a akciemi je enormní. Nízké výnosy z dluhopisů však mohou pomoci růstu obou.

Foto: Public Domain

 

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a americkými akciemi nikdy v evidované historii nebyl takto negativní, respektive inverzní. Nicméně jak zlato, tak i akcie již brzy mohou začít růst současně, jelikož obě tyto veličiny mohou profitovat z nízkých výnosů.

Vzájemný vztah mezi futures na zlato a akciovým trhem dosáhl předminulý týden nejvíce záporné hodnoty v evidované historii (-0,63), to jest od doby, kdy tento vztah začali analytici z FactSet v roce 1984 sledovat. Přitom průměrná hodnota tohoto vzájemného vztahu má od roku 1984 dosud hodnotu -0,06. Čistě teoreticky, maximální pozitivní hodnota +1,0 by znamenala, že se obě veličiny pohybují naprosto stejně, zatímco maximální záporná hodnota -1,0 by znamenala, že se obě veličiny vůči sobě pohybují právě opačným směrem.  Nulová hodnota by přitom znamenala, že obě veličiny jsou vůči sobě navzájem naprosto indiferentní.  Od roku 1984 dosud klesla zmiňovaná veličina pouze párkrát do více záporných hodnot než -0,5.

Pohyb ceny zlata, který jsme od začátku srpna mohli vidět, byly kombinací slabého dolaru a čekání na páteční vystoupení předsedkyně Fed, Janet Yellenové, ohledně možného zvýšení úrokových sazeb. Proč toto čekání? O možných scénářích, respektive reakcích trhů na vystoupení Yellenové, jsme psali již dříve. Vyšší úrokové sazby by totiž znamenaly zesílení dolaru a učinily tak zlato méně konkurenceschopné vůči jiným, lépe nesoucím investicí. Na druhou stranu je nutno podotknout, že zlato určitě patří mezi bezpečnou investici obzvláště v dobách, kdy to se stavem ekonomiky a trhu vypadá nahnutě. Proto právě ona inverzní korelace mezi zlatem a akciovými trhy.

Samotný výpočet tohoto koeficientu se může zdát poměrně složitý. Vypočítává se ze středních hodnot dvou veličin a jejich směrodatné odchylky a jejich následného porovnávání, respektive přeložení přes sebe, následkem čehož je patrné, v jakém vzájemném vztahu obě veličiny v daném čase k sobě stojí.

Cena zlata však není závislá pouze na výši úrokových sazeb, Fedu či inflaci. Kupující zlato také pozorně sledují, což naznačují pohyby velkých tržních indexů. Nehledě na současnou negativní korelaci mezi zlatem a akciovým trhem, není vyloučeno, že oba tyto trhy mohou mimoto třeba i současně růst. Nízké oportunitní náklady způsobené nízkými výnosy by mohly mít za následek pokračující zájem o zlatý kov i do budoucna.

 

Zdroj:MW, Redakce
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Vědci: Zlato a platina vznikly po střetu dvou neutronových hvězd

Cena palladia poprvé od roku 2001 posílila nad úroveň 1000 USD za trojskou unci

Ilustrační foto

Švýcarské odpadní vody obsahují hromady zlata a stříbra

Harmony Gold očekává růst těžby zlata v Jižní Africe o 12-14 %

Budou diamanty novým zlatem pro bohaté investory?

Stavební spoření

Stavební spoření na špici oblíbenosti. Zlato se však dotahuje



Čti více

Uzavření amerických trhů: Index Dow +0,18 % na 22997,44 bodech

Apokalypsa reklamního sektoru se odkládá

Akcie zdravotnického sektoru dnes v USA zažívají rušnou seanci

Trhy sázejí na to, že General Electric sníží výši dividend

Forex analytici z Credit Agricole se vyjádřili k britské libře, euru i americkému dolaru

Komu by fúze Sprint s T-Mobile US nejspíš prospěla a komu uškodila?

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.