"Oznámení ECB v porovnání s očekáváními; v porovnání s dalšími kroky naznačovanými ECB; a úrovní podpory pro současné rozhodnutí (konsenzus vs. jednohlasná shoda). Tyto tři rozměry předurčují naši reakci na kroky ECB," vysvětluje DB ve zprávě vydané serverem efxnews.
"Z našeho pohledu bylo oznámení zklamání jak ve vztahu k očekáváním, tak v absolutních hodnotách. Klíčovými prvky toho zklamání byla absence zrychlení ve vykázaných nákupech, ponechání limitu pro výnosy a absence stimulů pro vyšší využívání programu cílených dlouhodobých půjček bankám (TLTRO – Targeted Longer-Term Refinancing Operations). Náznaky budoucích kroků ECB byly rovněž zklamání.
Technické parametry kvantitativního uvolňování bude Deutsche Bank analyzovat na jaře. Skutečnost, že kvantitativní uvolňování vůbec nebylo v tiskové zprávě ECB zmíněno, ji vede k domněnce, zda se nejedná o signál trhu. Většina relativně nevýznamných oznámených kroků navíc vůbec nenaznačuje, jak významně chce Draghi podporovat zrychlení prodejů. Existují obavy, že podpora není velká, které nerozptýlí ani tvrzení o účinnosti dosavadní politiky ECB či o důležitosti reinvestiční politiky.
"Trh se nechal unést. Podle našeho názoru za to částečně může nedávné oznámení ECB. Ve střednědobém horizontu záleží především na vlivu ECB na reálnou ekonomiku a inflaci. ECB predikuje, že míra inflace v roce 2017 dosáhne 1,6 %. Po tiskové konferenci ECB trhy poklesly, výnosy pro vlády se zvýšily a vzrostl i kurz eura. Aby ECB dokázala vrátit míru inflace co nejrychleji ke stanovenému cíli, současné utahovaní na trhu musí být kompenzováno ostatními kanály nekonvenční monetární politiky, např. prostřednictvím půjček bankám," uvádí DB.
Rozhodnutí ECB se dotklo i české koruny, která dramaticky posílila vůči americkému dolaru z přibližně 25,6 až na 24,6 za dolar, tj. až o 4 %. Aktuální kurz v 8:15 je 24,82 USD/CZK.
