Interpretace ECB podle Deutsche Bank

08:17 | V Z | 1 komentář / 1 nový

Interpretace kroků učiněných Evropskou centrální bankou ze strany trhu záleží na třech faktorech, uvádí Deutsche Bank.

Foto: Public Domain

 

"Oznámení ECB v porovnání s očekáváními; v porovnání s dalšími kroky naznačovanými ECB; a úrovní podpory pro současné rozhodnutí (konsenzus vs. jednohlasná shoda). Tyto tři rozměry předurčují naši reakci na kroky ECB," vysvětluje DB ve zprávě vydané serverem efxnews.

"Z našeho pohledu bylo oznámení zklamání jak ve vztahu k očekáváním, tak v absolutních hodnotách. Klíčovými prvky toho zklamání byla absence zrychlení ve vykázaných nákupech, ponechání limitu pro výnosy a absence stimulů pro vyšší využívání programu cílených dlouhodobých půjček bankám (TLTRO – Targeted Longer-Term Refinancing Operations). Náznaky budoucích kroků ECB byly rovněž zklamání.

Technické parametry kvantitativního uvolňování bude Deutsche Bank analyzovat na jaře. Skutečnost, že kvantitativní uvolňování vůbec nebylo v tiskové zprávě ECB zmíněno, ji vede k domněnce, zda se nejedná o signál trhu. Většina relativně nevýznamných oznámených kroků navíc vůbec nenaznačuje, jak významně chce Draghi podporovat zrychlení prodejů. Existují obavy, že podpora není velká, které nerozptýlí ani tvrzení o účinnosti dosavadní politiky ECB či o důležitosti reinvestiční politiky.  

"Trh se nechal unést. Podle našeho názoru za to částečně může nedávné oznámení ECB. Ve střednědobém horizontu záleží především na vlivu ECB na reálnou ekonomiku a inflaci. ECB predikuje, že míra inflace v roce 2017 dosáhne 1,6 %. Po tiskové konferenci ECB trhy poklesly, výnosy pro vlády se zvýšily a vzrostl i kurz eura. Aby ECB dokázala vrátit míru inflace co nejrychleji ke stanovenému cíli, současné utahovaní na trhu musí být kompenzováno ostatními kanály nekonvenční monetární politiky, např. prostřednictvím půjček bankám," uvádí DB.

Rozhodnutí ECB se dotklo i české koruny, která dramaticky posílila vůči americkému dolaru z přibližně 25,6 až na 24,6 za dolar, tj. až o 4 %. Aktuální kurz v 8:15 je 24,82 USD/CZK.

Líbil se vám článek?
+1 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Já si myslím, že to i tak trochu zpískal ten financial times, který napřed uvedl, že ecb šokujícím rozhodnutím nesnížila sazby... pak už se to vezlo samo a bylo jedno, že to hned opravili. Škoda. Už jsem se těšil na paritu.:-)
Vstoupit do diskuze


Související články
Ilustrativní obrázek

Příští týden na akciových trzích: Hospodářské výsledky, Macron v USA, ECB, setkání prezidentů Jižní a Sevení Koreje

Ilustrativní obrázek

Donald Trump silný dolar nechce

Ilustrativní obrázek

MMF doporučuje, aby Evropská centrální banka pokračovala v podpoře ekonomiky eurozóny

Ilustrativní obrázek

Výhled pro měnový pár EUR/USD podle forex analytiků BTMU

Ilustrativní obrázek

Koruna dnes na párech s americkým dolarem a eurem zaznamenala jen drobné změny

Ilustrativní obrázek

Ceny v průmyslu se v březnu vrátily k meziročnímu růstu



Čti více
Ilustrativní obrázek

Air France uskuteční během dnešní stávky 75 % svých letů

Ilustrativní obrázek

ČEZ se plánuje prosadit v teplárenském byznysu

Ilustrativní obrázek

Čistý příjem Philips poklesl v prvním čtvrtletí o 27 %

Ilustrativní obrázek

Zisk UBS v prvním čtvrtletí byl podpořen dobrými výsledky divize správy majetku

Ilustrativní obrázek

Čekají nás klíčové hovory mezi představiteli USA a EU ohledně cel

Ilustrativní obrázek

V Dukovanech skončila odstávka čtvrtého bloku a začala neplánovaná odstávka třetího bloku

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.