Inflace bude v následujících měsících zrychlovat

10.10.2016 11:03 | Redakce W4T | Diskuze

Inflace v Česku v září velmi mírně zpomalila i přes to, že se výrazně zmenšil meziroční propad cen pohonných hmot.

Foto: Web4Trader

Z pohledu ČNB se však nejedná o velké překvapení. Její srpnová prognóza předpokládala ještě nižší čísla. I tak by ale pomalejší růst cen mohl na krátkou chvíli uvolnit tlak na posilování koruny a mohla by se tak snížit potřeba centrální banky intervenovat. Podíl nezaměstnaných se hlavně díky příznivé sezónnosti o desetinku procenta snížil.

Spotřebitelské ceny v září klesly v souladu s naším odhadem o 0,2 % m/m. Meziroční inflace se tak oproti srpnu nacházela o desetinu procentního bodu níže na 0,5 %. Velmi mírně meziměsíčně stouply ceny pohonných hmot a beze změny zůstaly potravin. Jádrové ceny podle našeho výpočtu klesly vlivem sezónních faktorů (zejména zlevnění dovolených) o 0,4 % m/m.

Ceny meziročně klesaly ve všech kategoriích kromě pohonných hmot. Těm naopak pomáhá efekt statistické základny, který se postaral o poměrně výrazné zmírnění meziročního poklesu cen pohonných hmot. Naopak jádrová inflace o desetinu procentního bodu zvolnila a prohloubil se i pokles cen potravin. Jestliže něco může dělat vrásky centrálním bankéřům, tak je to právě slabý růst jádrových cen.

Inflace bude v následujících měsících zrychlovat. Na přelomu roku by měla dosáhnout 1,5 % y/y a v druhé polovině roku již podle našeho odhadu přesáhne hladinu inflačního cíle ve výši 2 %. Zrychlování inflace je předzvěstí k ukončení kurzového závazku. Vyšší meziroční růst cen tak bude lákat spekulativní kapitál a ČNB tak bude nucena intervenovat ještě v mnohem větším objemu, než tomu bylo v srpnu, kdy na intervence vynaložila přibližně 1 mld. EUR.

Vzhledem i ke dnes zveřejněné statistice očekáváme i nadále, že ČNB kurzový závazek opustí až v posledním čtvrtletí příštího roku poté, co inflace bezpečně dosáhne dvouprocentního cíle.

Zdroj:Komerční banka
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrační foto

České domácnosti si příští rok připlatí za elektřinu a zřejmě i za plyn

Ilustrační foto

Důvěra v českou ekonomiku v listopadu klesla

JAR ponechává úrokové sazby na aktuální výši

Analytici: Současné posílení koruny exportérům příliš problémů nepřináší

Ilustrační foto

Pro korunu se otevírá pásmo 25,30-25,50 CZK/EUR

Zápis z jednání FOMC Fed



Čti více

Studie: Tři až čtyři šálky kávy denně mohou výrazně snížit riziko předčasné smrti

KKR podruhé vylepšila nabídku na koupi Hitachi Kokusai

Philips koupil americký startup Analytical Informatics

Ilustrační foto

Důvěra v českou i německou ekonomiku zůstává vysoká

Baidu testuje samořízená vozidla v provozu

Rusko je již osm měsíců největším dodavatelem ropy do Číny

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.