Erste Group: Výsledky hospodaření za Q2/2020

14:41 | E V | Diskuze

Erste Group dnes představila výsledky hospodaření za Q2/2020, které vnímáme neutrálně.

Ilustrativní obrázek
Foto: public

Na provozní úrovni se banka prezentovala sadou čísel v souladu s tržním očekáváním. Na úrovni čistého zisku pak zaostala banka za naším i tržním očekáváním vlivem vyšších rizikových nákladů, které by ale měly ve druhém kvartále dosáhnout svého vrcholu. Přes současnou stlačenou valuaci banky nepředpokládáme, že dnešní výsledkový report přinese pro akcie výrazný růstový impuls.

 

Čistý úrokový výnos za Q2/2020 dosáhl meziročně stabilních hodnot při 1 168 mil. EUR v souladu s tržními odhady. Pokles čisté úrokové marže na 2,04 % (2,18 % ve Q2/2019) kompenzoval růst obchodních objemů banky.

Výnosy z poplatků a provizí meziročně klesly o výrazných 8 % na 453 mil. EUR, což představuje trhem očekávané hodnoty. Pokles ekonomické aktivity v průběhu druhého čtvrtletí v návaznosti na omezující vládní opatření proti šíření pandemie COVID-19 se na poplatkových výnosech Erste negativně promítl zejména nižšími výnosy z transakčních poplatků.

Zisk z finančních operací (129 mil. EUR) zaznamenal vůči prvnímu čtvrtletí výrazné zlepšení. Meziroční nárůst celkových ostatních výnosů o 20 % na 188 mil. EUR pak na úrovni celkových výnosů Erste přispěl jen k mírnému 1% meziročnímu poklesu celkových výnosů (1,81 mld. EUR).

Nákladová disciplína banky z prvního čtvrtletí zůstala zachována i v rámci druhého kvartálu. Provozní náklady Erste ve druhém čtvrtletí meziročně poklesly o 2,5 % na 1 004 mil. EUR. Růst osobních nákladů kompenzovaly meziročně nižší administrativní náklady. Poměr provozních nákladů k výnosům (C/I) dosáhl úrovně 55 %.

Náklady na riziko v relativním vyjádření dosáhly 148 bazických bodů úvěrového portfolia (614 mil. EUR v absolutním vyjádření), což představuje vyšší hodnoty vůči našemu i tržnímu očekávání. Nicméně z pohledu tvorby rezerv a opravných položek by měl druhý kvartál představovat vrchol pro banku a ve zbylých dvou kvartálech roku 2020 by se náklady na riziko měly ustálit na úrovni 65-80 bps. Poměr rizikových úvěrů (NPL) se na konci prvního pololetí držel na nízkých úrovních 2,3 % (v platnosti úvěrová moratoria).

Čistý zisk kombinací výše uvedených faktorů dosáhl úrovně 59 mil. EUR (-83 % y/y). Za našimi i tržními odhady zaostal zejména vlivem vyšších rizikových nákladů. Kapitálový poměr CET 1 vzrostl na 14,2 % (13,5 % ve 2Q/19). Erste nadále potvrdila záměr vyplatit dividendu ze zisku roku 2019 i 2020, nicméně vzhledem k doporučení národního regulátora i ECB zdržet se výplaty dividend do konce roku 2020, ji vyplatí pravděpodobně nejdříve v roce 2021.

Výsledky hospodaření Erste Group za 2Q/2020
v mil. EUR Q2/2020 Konsensus Q2/2020 2Q 20  /2Q 19 2Q 2019
Čisté úrokové výnosy 1 168 1 168 0 %  1 169
Čisté poplatky a provize  453 450 -8 %  493
Ostatní výnosy 188 165 +19,8%  157
Provozní výnosy 1 809 1 782 -1,0 %  1 821
Provozní náklady (1 004) 1 025 -2,5 %  (1 030)
Provozní zisk 805 756 +1,8 %  791
Náklady na riziko (614) (536) n.a.  7,1
Čistý zisk 59 95 -83,4 %  355



Zdroj:Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Na sekundárním trhu chybí oproti loňsku přes 20 000 ojetin z dovozu

Ilustrativní obrázek

Bleskovka 5.8.2020

Ilustrativní obrázek

SSI Group slaví 30 let na trhu a expanduje do Maďarska

Ilustrativní obrázek

Úbytek zahraničních turistů dopadá na tuzemský cestovní ruch

Ilustrativní obrázek

Analýza makroindikátorů: Maloobchod se zlepšuje, nezaměstnanost roste stále pomalu



Čti více
Ilustrativní obrázek

Allianz představil výsledky za 2Q, provozní zisk mu klesl o 19 %

Ilustrativní obrázek

Infineon Technologies ve 3Q FY 2020 překonal očekávání na úrovni provozního zisku a zvýšil výhled

Ilustrativní obrázek

Německý DAX se po několika výsledkových reportech obchoduje v plusu

Ilustrativní obrázek

Asie obchodovala smíšeně, dařilo se jihokorejským akciím

Ilustrativní obrázek

Lifesize rozšiřuje konektivitu s Microsoft Teams a dalšími videokonferenčními platformami

Ilustrativní obrázek

Exisport a další sportovní prodejny ze sítě PPG Group zavádějí elektronickou výměnu dokladů

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.