Erste Group: Slušný start výsledkové sezóny na BCPP v rámci finančních titulů

09:11 | Redakce W4T | Diskuze

Erste Group dnes představila investorům výsledky svého hospodaření za 3Q/18, přičemž reportovaným čistým ziskem ve výši 454 mil. EUR výrazně předčila naše i tržní odhady. Na provozní úrovni překvapila Erste solidním růstem čistého úrokového výnosu, který se opírá o relativně silnou úvěrovou dynamiku banky i vyšší reinvestiční výnosy v České republice.

Ilustrativní obrázek
Foto: W4T

Provozní výnosy banky srazil pod úroveň tržních odhadů naopak slabý výsledek z obchodování a provozní zisk Erste nepodpořily ani meziročně vyšší provozní náklady navzdory proklamacím vedení banky o jejich poklesu ve 2H/18. Čistý zisk banky výrazně předčil naše odhady zejména vlivem nižších rizikových nákladů a nižší efektivní daňové sazby. Zvýšený výhled hospodaření při návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) +12 % dal oficiální „razítko“ tomu, co trh již zahrnul do svých očekávání. Celkově vnímáme dnešní výsledkový report mírně pozitivně a předpokládáme pozitivní reakci trhu.

Čistý úrokový výnos zaznamenal za 3Q/18 meziroční nárůst o silných 6,6 % na 1 158 mil. EUR. Na úrovni nejdůležitější výnosové položky tak Erste předčila naše i konsensuální odhady, o což se postaraly zejména zahraniční trhy České republiky a Rumunska. Navzdory relativně silnému růstu čistého úrokového výnosu zaznamenala čistá úroková marže banky ve 3Q/18 meziroční pokles na 2,27 % (2,39 % ve 3Q/17). Úvěrové portfolio banky dosáhlo meziročního růstu o 7,5 %.

Výnosy z poplatků a provizí ve výši 471 mil. EUR (+4,5 % y/y) zůstaly ve 3Q/18 za naším i tržním očekáváním. Růst poplatkových výnosů banky táhly zejména poplatky z prodeje pojistných a investičních produktů. Ostatní výnosy banky dosáhly ve 3Q/18 úrovně 93 mil. EUR (-13,5 % y/y), přičemž slabý výsledek zaznamenala banka při výnosech z obchodování (-62,2 mil. EUR). 

Provozní náklady vzrostly ve 3Q/18 meziročně o 1,6 % na 1 026 mil. EUR vlivem 3% meziročního nárůstu osobních nákladů (614 mil. EUR). Ostatní administrativní náklady zaznamenaly meziroční pokles o 2,4 % na 294 mil. EUR. Ukazatel provozní náklady / výnosy při 59,6 % zůstává nadále na slabších úrovních a vzdálen střednědobým cílům banky.

Náklady na riziko (-9 bps za 1-9M/18) zůstávají nadále na významně příznivějších úrovních vůči celoročnímu cíli banky při 20 bazických bodech průměrného úvěrového portfolia a představují významný faktor vyšší ziskovosti Erste v letošním roce. Zlepšující se kvalitu úvěrového portfolia banky dokumentuje podíl rizikových úvěrů (NPL) na úvěrovém portfoliu banky při 3,5 % (4,3 % ve 3Q/17).

Čistý zisk dosáhl kombinací výše uvedených faktorů výše 454 mil. EUR (+25,1 % y/y). Zejména vlivem nižších rizikových nákladů a nižší efektivní daňové sazby (17,3 %) reportovaný čistý zisk banky výrazně předčil naše i tržní odhady. V návaznosti na reportované čísla zvýšil management banky celoroční výhled hospodaření pro letošní rok při návratnosti hmotného kapitálu (ROTE) na +12 % (doposud +10 %).   

 

Výsledky hospodaření Erste Group (BAAERBAG) za 3Q 2018
v mil. EUR 3Q 2018 Konsensus 3Q 2018 3Q 18  /3Q 17 3Q 2017
Čisté úrokové výnosy 1 158 1 142 6,6 % 1086 
Čisté poplatky a provize 471,4 479,5 4,5 % 451
Ostatní výnosy 92,6 105  -13,5 % 107
Provozní výnosy 1 722 1 729 +4,7 % 1 644
Provozní náklady (1 026) (1 020)  +1,6 %  (1 010)
Provozní zisk 696 710 9,7 % 634
Náklady na riziko 29 (11)    33
Čistý zisk 454 408  25,1 % 363

Zdroj: Fio banka, Erste Group  

Zdroj:Michal Křikava, Fio banka, a.s.
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Pražská burza mírně ztratila

Ilustrativní obrázek

Akciový výhled

Ilustrativní obrázek

Pražská burza v plusu

Ilustrativní obrázek

Akciový výhled 7.12.2018

Ilustrativní obrázek

Pokračující výprodeje ve světě dále srážejí pražskou burzu

Ilustrativní obrázek

Pražská burza zahajuje slabší o více než půl procenta



Čti více
Ilustrativní obrázek

Americké akcie mírně oslabují

Ilustrativní obrázek

Wall Street posiluje

Ilustrativní obrázek

Investice VW ve výši 30bn EUR není dostatečná pro splnění emisních cílů EU

Ilustrativní obrázek

Darden Restaurants s tržbami mírně za očekáváním, zvyšuje však svůj výhled pro FY19

Ilustrativní obrázek

Společnost Gunvor zvýšila v tomto roce dodávky zkapalněného zemního plynu o 60 % y/y

Ilustrativní obrázek

Obchodování na zámořských trzích

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.