Ekonomika se jeví optimisticky, německé PPI stoupá, ale...

23.08.2016 07:21 | Swissquote Ltd | Diskuze

Indikátor ZEW byl zveřejněn na začátku minulého týdne a shrnuje posudky asi 350 ekonomů. Je jasné, že minulý měsíc výsledek hlasování o brexitu přidal podle těchto ekonomů k negativnímu tlaku.

Foto: Web4Trader

Červencový výsledek naznačil převažující problémy oblasti eura. Indikátor se propadl na čtyřletá minima na -14,7 a tento měsíc se odrazil zpátky na 4,6. Hodnota kolem 0 naznačuje optimismus, záporné hodnoty pesimismus.

Z našeho pohledu tyto potíže už existovaly, brexit nic významného neodhalil. Po hlasování BoE snížila sazby a ECB má v úmyslu rozšiřovat (znovu) monetární politiku kvůli „hromadícím se nejistotám obklopujícím následky brexitu“. Fiskální trhy to ale očekávaly. Popravdě řečeno, BoE se už snažila zachránit HDP a prezident ECB Mario Draghi několikrát oznámil, že evropská banka udělá všechno, co bude možné, aby se dostala zpátky na cestu růstu. Jinými slovy, zpomalení globální ekonomiky se hlasováním o brexitu nezhoršilo.

Finanční trhy pozorně zkoumají situaci v Německu, protože nový impulz k deflaci by představoval jasný signál, že ECB se chystá v září znovu uvolňovat. Zatím v Evropě deflační tlaky trvají a trhy dál vstřebávají masivní intervenci. Akciové trhy a trhy s dluhopisy jsou už na cestě do velké bubliny, například německé desetileté dluhopisy mají v současnosti negativní výnosy.

Minulý pátek zveřejněný německý index PPI vyšel meziměsíčně mírně nad 0,2%. V celoročním průměru je ale PPI stále záporný s loňským výsledkem -2,0%. Německý indikátor stále stoupá a krátkodobý trend je spíš pozitivní. Očekávají se další tlaky na spotřebitelské ceny.

Z našeho pohledu posunul PPI výš růst cen ropy. Ten ale zůstává omezený. PPI poskytne jasný náznak oživení jen tehdy, pokud je v ročním průměru nad rozumnou hranicí, ideálně 2%. Zatím ale vybízí k úvahám otázka, jak tato akciová a dluhopisová bublina skončí. Proto pochybujeme, že by se ECB podařilo politikou uvolňování dál oslabit jednotnou měnu.

Zdroj:www.swissquote.cz
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Německý institut Ifo zvýšil výhled růstu německé ekonomiky

Draghi: Ekonomika eurozóny je stále závislá na levných úvěrech

Světová banka zrevidovala výhled růstu šesti západobalkánských států směrem dolů

Vesmírný průmysl už představuje 2 % HDP Lucemburska. Země podporuje společnosti plánující těžit komodity ve vesmíru

Charles Evans: Fed by mohl potřebovat „extrémní politiku“ k boji s budoucími ekonomickými šoky

Ilustrační foto

Evropská ekonomika zrychlila růst, teď je na řadě ECB



Čti více

Honda Motor svolá asi 800.000 minivanů Odyssey ve Spojených státech

Ceny ropy se dnes výrazně zvyšují díky OPECu

Volkswagen plánuje investice v souhrnné výši 70 miliard eur

Ekvádor nebude od OPEC požadovat výjimku z dohody o omezení produkce ropy

Tencent vede další kolo investic do čínského startupu se zaměřením na robotiku

Akcie Barnes & Noble posilují o 16 % v reakci na možné stažení titulu z burzy

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.