Dolar vůči euru v euforii po středečním zasedání FOMC

16.12.2016 08:00 | fa ra | Diskuze

Ekonomický kalendář posledního pracovního dne tohoto týdne je nezajímavý. Francouzské indikátory důvěry podtrhnou zvýšení aktivity v průmyslovém sektoru v závěru roku. České PPI potvrdí postupný ústup z deflačního prostředí.

Ilustrační foto
Foto: Pictures of Money

Francouzská podnikatelská důvěra je s koncem roku solidní

Situace v průmyslovém sektoru se s blížícím koncem roku zlepšuje i ve Francii. Vidíme tak podobné trendy jako v Německu a dalších zemích. Po slabších letních měsících aktivita stoupá, což potvrzuje celá řada měkkých indikátorů. Finální čísla listopadové inflace za eurozónu jako celek by se nijak neměla lišit od zveřejněných odhadů. Celková inflace začíná postupně růst a primárně díky statistické základně v dalších měsících dále poroste.

Příznivé tendence na americkém realitním trhu pokračují. Listopadový počet nově zahájených staveb v USA zřejmě oproti říjnu poklesne. Bude se ovšem jednat pouze o kompenzaci opravdu extrémně příznivého předchozího měsíce. Říjen byl totiž ve znamení meziměsíčního vzestupu ve výši 25,5 %, což byl největší skok od července 1982. Výsledkem byla nejvyšší hodnota počtu nově zahájených staveb za posledních devět let. Číslo bylo ale značně ovlivněno volatilní složkou vícegeneračních domů.

 

PMI poukazuje na nejlepší čtvrtletí v eurozóně od roku 2014

Včerejší obchodní den patřil na globálních devizových trzích jednoznačně dolaru. Euro se vůči zeleným bankovkám propadlo na nejnižší hodnotu za posledních 14 let, když se kurz krátce dostal dokonce pod 1,04 USD/EUR. Ve středu se přitom ještě nacházel nad 1,065 USD/EUR. Ani ne během jednoho dne si tak dolar připsal vůči společné evropské měně zhruba dvě a půl procenta.

Dolar profituje z očekávání vyšších dolarových sazeb ze strany americké centrální banky v příštím roce, což se projevuje v růstu tržních úrokových sazeb delších splatností. Středeční zasedání Fedu přineslo očekávané utažení měnových podmínek. Překvapením ale bylo, že američtí centrální bankéři vidí, že ke stejnému kroku přistoupí v příštím roce hned třikrát. Ještě před šesti týdny přitom pro rok 2017 předpokládali pouze dvojí zvýšení sazeb.

Euro tak včera nemělo příliš šanci ocenit solidní evropská data. Předběžný prosincový index PMI aktivity v německém sektoru průmyslu zaznamenal oproti listopadu výrazné zlepšení. Výsledek za poslední tři měsíce jednoznačně potvrzuje, že německá ekonomika v závěru roku zrychluje tempo svého růstu. Dosavadní předstihové ukazatele naznačují, že by tempo růstu německé ekonomiky mohlo překonat 0,5 % mezičtvrtletně po 0,2 % zaznamenaných ve třetím čtvrtletí. Kompozitní PMI za celou eurozónu se v prosinci dokonce udržel na listopadové hodnotě. To je příslibem pro to, že nejenom Německo, ale celá eurozóna zaznamenává koncem roku výrazné zvýšení aktivity.

 

I ceny průmyslových výrobců dají deflaci brzy vale

Deflační prostředí v cenách českých průmyslových výrobců se s rostoucími cenami komodit na trzích stává minulostí. Za samotný listopad očekáváme meziměsíční vzestup cen o nadkonsensuálních 0,3 % m/m. To bude znamenat zmírnění meziročního poklesu na pouhých ‑1,0 % po říjnových -1,7 % y/y. Květnové dno přitom činilo -4,8 %.

 

Dolar za 26 korun

Globálně posilující dolar zdražil i vůči české koruně. Za jeden dolar se včera krátce po poledni platilo bezmála 26 korun. S příchodem amerických obchodníků na trh se kurz v pozdním odpoledni dokonce přes tuto úroveň krátce přehoupl. Takto drahý byl dolar naposledy v březnu loňského roku.

Drahý dolar představuje pro českou ekonomiku proinflační faktor. Za dolary totiž dovážíme celou řadu komodit. Kombinace rostoucích cen ropy a silnějšího dolaru znamená riziko zejména pro vyšší ceny pohonných hmot. Ty ve stejném období loňského roku výrazně klesaly. Statistická základna tak hraje ve prospěch pokračování současného trendu zrychlující inflace. Již v prvních měsících roku 2017 očekáváme dosažení dvouprocentního inflačního cíle. Opuštění režimu kurzového závazku ČNB pak předpokládáme již ve druhé čtvrtletí 2017.

Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.