Od ledna 2015 PBoC snížila úrokové sazby pětkrát, roční úvěrová sazby tak klesla z 5,60% na 4,35%, pětkrát došlo i ke snížení požadavku na rezervu hlavních bank. Podíl se snížil z 20% na 17%. Trh ale očekává další zpomalení čínské ekonomiky a centrální banka hospodářství dál podpoří, což juan střednědobě až střednědobě dál oslabí. Vytváří se tak situace, kdy investoři inkasují peníze. Výsledkem byl prudký odliv kapitálu z Číny během několika posledních měsíců a devizové rezervy země tály jako sníh na slunci.
V takovém prostředí - a zatím jsme nemluvili o mátožné státní ekonomice - nebylo nijak překvapivé, že se agentury Moody rozhodla snížit výhled Číny ze stabilního na záporný, ale zachovala investiční hodnocení Aa3. Ratingová agentura namítá, že rychlé ztenčování devizových rezerv a zvyšující se obavy ohledně schopnosti Číny provést požadované fiskální úpravy, aby mohla vzdorovat slabé globální poptávce, ji opravňují k negativnímu výhledu. Myslíme si, že vzhledem k pochmurnému výhledu Číny dává snížení ratingu na začátku letošního roku smysl. Ohledně měny očekáváme další pokles juanu, protože nebude mít možnost uplatnit další uvolňování monetární politiky, vláda začíná zavádět přísnější fiskální podmínky. Čína tedy nemá odliv kapitálu ještě za sebou.