Co očekávat od Fedu / BIG Expert - zahraniční trhy: týden od 19. 8. 2019

15:15 | B Z | Diskuze

Zápisky z posledního zasedání Fed potvrdily, že většina představitelů americké centrální banky vnímá červencovou redukci sazeb jako úpravu uprostřed cyklu, nikoliv jako sérii setrvalejšího snižování.

Ilustrativní obrázek
Foto: Federal Reserve

Zápisky z posledního zasedání Fed potvrdily, že většina představitelů americké centrální banky vnímá červencovou redukci sazeb jako úpravu uprostřed cyklu, nikoliv jako sérii setrvalejšího snižování. Co vede tamní centrální bankéře k takovému závěru? Americká ekonomika slušně expanduje, navzdory zpomalení HDP ve 2Q zůstává růst oproti jiným vyspělým zemím solidní. Obchodní válka sice představuje střednědobý zdroj nejistoty, který se promítá do ochabování výroby a korporátních investic. Nemá však potenciál vykolejit americkou ekonomickou expanzi.

Ze zápisků však nevyplývá, že by mezi členy FOMC panovala jednomyslnost. Někteří horovali pro razantnější akci, tj. snížit sazby rovnou o 50 bps, jelikož inflace v největší globální ekonomice zůstává dlouhodobě pod cílem centrální banky. Jiní naopak nepovažovali "cut" za nutný. Makrodata se sice zhoršují, nikoliv však natolik, aby vyžadovala obrat v monetární politice.

Zápisky včerejší akciové obchodování výrazněji neovlivnily, promítly se do mírného nárůstu výnosů amerických vládních dluhopisů. To souvisí s poklesem pravděpodobností, které trh přisuzuje snižování sazeb v následujících měsících. Např. podle trhu nyní existuje 73% pravděpodobnost dvou dalších redukcí sazeb na zasedání v říjnu. Před zveřejněním zápisků tato šance dosahovala 85 %.

 

Během následujících dvou dní budou investoři bedlivě sledovat sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole. Jakýmkoliv prohlášením na tomto tradičním setkání budou trhy přikládat mimořádný význam. Navzdory méně holubičímu vyznění zápisků z posledního zasedání zůstává další uvolňování měnové politiky americkou centrální bankou hlavním scénářem. Fedu se nedaří nastartovat inflaci a obchodní válka stále více promlouvá do zpomalování výroby. Výnosová křivka se krátkodobě překlopila do záporu i na klíčových splatnostech, což signalizuje, že Fed je se snižováním sazeb pozadu. Investoři tak do budoucna mohou počítat s uvolněnější měnovou politikou, jako jedním z faktorů, který může akciovým trhům pomoci.

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 19. 8. 2019.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn. 
16. 8.
Průměr
Medián
Změna 
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 035,46
1 047
1 050
 1,10
1 000 - 1 070
5
2
Dow Jones (US)
25 886,01
25 713
25 950
 -0,67
25 000 - 26 150
4
3
NASDAQ C.(US)
7 895,99
7 653
7 600
 -3,08
7 300 - 7 990
3
4
FTSE 100 (VB)
7 117,15
7 143
7 130
 0,37
7 000 - 7 350
4
3
DAX (Něm.)
11 562,74
11 466
11 723
 -0,83
10 800 - 12 100
4
3
Nikkei 225 (Jap.)
20 418,81
20 716
20 800
 1,46
20 400 - 21 000
6
1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn. 
16. 8.
Průměr
Medián
Změna 
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 035,46
1 052
1 052
 1,64
1 000 - 1 100
5
2
Dow Jones (US)
25 886,01
25 578
25 800
 -1,19
24 500 - 26 700
3
4
NASDAQ C.(US)
7 895,99
7 561
7 920
 -4,24
6 900 - 8 100
4
3
FTSE 100 (VB)
7 117,15
7 192
7 250
 1,05
6 700 - 7 700
5
2
DAX (Něm.)
11 562,74
11 390
11 838
 -1,50
10 200 - 12 900
4
3
Nikkei 225 (Jap.)
20 418,81
20 524
20 350
 0,52
19 800 - 21 450
3
4
Zdroj:Markéta Hofferová, Kurzy.cz
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Dánský centrální bankéř z ECB: poslední stimulační opatření banky jsou disproporční a neefektivní

Ilustrativní obrázek

Česká zbrojovka podle informací Hospodářských novin připravuje vstup na pražskou burzu

Ilustrativní obrázek

Akciový výhled 11.9.2019

Ilustrativní obrázek

J&T Banka Bond Weekly: 9.9.2019

Ilustrativní obrázek

J&T Banka Ranní přehled 9.9.2019



Čti více
Ilustrativní obrázek

Klidná seance pro asijské akcie, indické si připsaly 5 % po daňové reformě

Ilustrativní obrázek

Akcie na Wall Street zavřely smíšeně

Ilustrativní obrázek

Pražskou burzu vytáhla do plusu Erste Bank

Ilustrativní obrázek

Frankfurtská burze otevírá na zelené nule

Ilustrativní obrázek

Asijské trhy spíše rostou; Cut FEDu doprovází neměnná politika BoJ se slovy o příp. snížení sazeb

Ilustrativní obrázek

Po snížení klíčové úrokové sazby o 25 bps. uzavírá index Dow Jones růstem o 0,13%

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.