Barron’s: Akcie Barnes & Noble jsou za skvělou cenu. Akcie po této zprávě raketově posilují

06.09.2016 17:35 | V Z | Diskuze

Největší americká síť knihkupectví Barnes & Noble, jejíž historie sahá až do roku 1886, přežila i nástup online giganta Amazon.

Foto: Public Domain

Akcie Barnes & Noble nabízejí výnos 5,3 % a růstový potenciál 50 % a jsou tak i nadále velmi atraktivní, píše investiční server Barron’s.  

Navzdory obecně rozšířenému názoru, že nástup e-shopu Amazon.com řetězec Barnes & Noble ničí, největší řetězec kamenných knihkupectví ve Spojených státech nadále generuje solidní zisky a pro nadcházející léta dokonce předpokládá zvyšující se výnosy.

Společnost Barnes & Noble provozuje síť 640 knihkupectví po celých Spojených státech a profiluje se jako oáza pro milovníky knih i rodiny, které si mohou užívat návštěvu knihkupectví a, ano, doopravdy, nakupovat knihy, i když Amazon často nabízí nižší ceny. Společnost Barnes & Noble úspěšně diverzifikovala své portfolio a v současnosti generuje třetinu svých příjmů z jiného zboží než z knih, mj. z hudby, hraček, dárků, časopisů či občerstvení.

Akcie Barnes & Noble se prodávají za cca. 11,50 dolarů za kus. Relativně nízká cena odráží obavy analytiků z Wall Street ohledně dlouhodobé životnosti titulu. Poměr ceny a tržeb na akcii (P/S, tj. hodnota podniku děleno tržbami) patří k nejnižším v maloobchodním sektoru a dosahuje 0,2. Násobek provozního zisku EV/EBITDA (cash flow) se pohybuje pod hodnotou 4. 

Vyšší ohodnocení vykazují dokonce i těžce zkoušené retailové řetězce jako Best Buy, Bed Bath & Betone či Staples. Akcie Best Buy a Staples jsou obchodovány za 0,3-násobek tržeb a 4,5-násobek cash flow. Hodnota podniku je definována jako tržní hodnota minus čisté zadlužení. Roční cash flow se rovná zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA).

Společnost Barnes & Noble vyplácí dividendu ve výši 5,3 %, tj. 60 centů na akcii. Vzhledem k odhadovanému volnému cash flow ve výši asi 1 dolar na akcii v aktuálním fiskálním roce končícím v dubnu se tato dividenda zdá reálně dosažitelná. „Dividenda je podle mě naprostou jistotou. Společnost ji začala vyplácet teprve před rokem. Nejde o žádnou tradiční dividendu, které by se společnost nemohla vzdát a měla by s jejím vyplácením problémy,“ říká analytik společnosti Craig-Hullum Alex Fuhrman, který akciím Barnes & Noble udělil rating Buy a stanovil cílovou cenu 17 dolarů za kus. „Strach z toho, že by Amazon přivedl Barnes & Noble ke krachu, je přehnaný.“

Společnost Barnes & Noble má tržní hodnotu 840 milionů dolarů a čisté zadlužení nepřesahující 40 milionů dolarů. Mohla by se tedy stát kandidátem na akvizici ze strany kapitálových fondů či dokonce strategického kupce, např. Starbucks. Pokud nedojde k žádné transakci, dokáže společnost přežít díky silné rozvaze i cash flow.

Po několika letech v ústraní společnost Barnes & Noble v červnu uspořádala setkání s investory, na němž nastínila své strategické a finanční cíle. Barnes & Noble plánuje v současném fiskálním roce vygenerovat EBITDA ve výši 200 milionů dolarů, s tím, že ve fiskálním roce končícím v dubnu 2020 by EBITDA měla stoupnout až k 270-310 milionům dolarů. Firma chce cíle dosáhnout dalším snížením zisků z elektronických čteček Nook, zvýšením prodejů v online divizi i v knihkupectvích a snížením nákladů. Fuhrman se domnívá, že stanovené finanční cíle jsou dosažitelné.

Líbil se vám tento článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

Konečný výsledek britských voleb bude znám zítra

Paul Singer varuje před riziky

Ray Dalio z Bridgewater Bridgewater Associates začíná pochybovat o Trumpově schopnosti prosadit reformy

Indie je nejrychleji rostoucí ekonomikou na světě, nebo jsou to jen vylhaná čísla?

Státní investiční fondy opouštějí akciové trhy

Nad australským dolarem se stahují mračna



Čti více

U.S. Steel reportovala své výsledky za Q2. Akcie posilují o více jak 8 %

AT&T reportovala své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí

Akcie Freeport dnes posilují o 14 % nejenom v reakci na rostoucí cenu mědi

Silné euro začne přidělávat vrásky guvernérům ECB, tvrdí forex analytici BTMU

Import ropy do Číny letos dosáhne 400 milionů metrických tun, tvrdí představitel Sinopec

LG Display ve snaze překonat Samsung navyšuje svou produkci OLED displejů

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.