Barron’s: Akcie Barnes & Noble jsou za skvělou cenu. Akcie po této zprávě raketově posilují

17:35 | V Z | Diskuze

Největší americká síť knihkupectví Barnes & Noble, jejíž historie sahá až do roku 1886, přežila i nástup online giganta Amazon.

Foto: Public Domain

Akcie Barnes & Noble nabízejí výnos 5,3 % a růstový potenciál 50 % a jsou tak i nadále velmi atraktivní, píše investiční server Barron’s.  

Navzdory obecně rozšířenému názoru, že nástup e-shopu Amazon.com řetězec Barnes & Noble ničí, největší řetězec kamenných knihkupectví ve Spojených státech nadále generuje solidní zisky a pro nadcházející léta dokonce předpokládá zvyšující se výnosy.

Společnost Barnes & Noble provozuje síť 640 knihkupectví po celých Spojených státech a profiluje se jako oáza pro milovníky knih i rodiny, které si mohou užívat návštěvu knihkupectví a, ano, doopravdy, nakupovat knihy, i když Amazon často nabízí nižší ceny. Společnost Barnes & Noble úspěšně diverzifikovala své portfolio a v současnosti generuje třetinu svých příjmů z jiného zboží než z knih, mj. z hudby, hraček, dárků, časopisů či občerstvení.

Akcie Barnes & Noble se prodávají za cca. 11,50 dolarů za kus. Relativně nízká cena odráží obavy analytiků z Wall Street ohledně dlouhodobé životnosti titulu. Poměr ceny a tržeb na akcii (P/S, tj. hodnota podniku děleno tržbami) patří k nejnižším v maloobchodním sektoru a dosahuje 0,2. Násobek provozního zisku EV/EBITDA (cash flow) se pohybuje pod hodnotou 4. 

Vyšší ohodnocení vykazují dokonce i těžce zkoušené retailové řetězce jako Best Buy, Bed Bath & Betone či Staples. Akcie Best Buy a Staples jsou obchodovány za 0,3-násobek tržeb a 4,5-násobek cash flow. Hodnota podniku je definována jako tržní hodnota minus čisté zadlužení. Roční cash flow se rovná zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA).

Společnost Barnes & Noble vyplácí dividendu ve výši 5,3 %, tj. 60 centů na akcii. Vzhledem k odhadovanému volnému cash flow ve výši asi 1 dolar na akcii v aktuálním fiskálním roce končícím v dubnu se tato dividenda zdá reálně dosažitelná. „Dividenda je podle mě naprostou jistotou. Společnost ji začala vyplácet teprve před rokem. Nejde o žádnou tradiční dividendu, které by se společnost nemohla vzdát a měla by s jejím vyplácením problémy,“ říká analytik společnosti Craig-Hullum Alex Fuhrman, který akciím Barnes & Noble udělil rating Buy a stanovil cílovou cenu 17 dolarů za kus. „Strach z toho, že by Amazon přivedl Barnes & Noble ke krachu, je přehnaný.“

Společnost Barnes & Noble má tržní hodnotu 840 milionů dolarů a čisté zadlužení nepřesahující 40 milionů dolarů. Mohla by se tedy stát kandidátem na akvizici ze strany kapitálových fondů či dokonce strategického kupce, např. Starbucks. Pokud nedojde k žádné transakci, dokáže společnost přežít díky silné rozvaze i cash flow.

Po několika letech v ústraní společnost Barnes & Noble v červnu uspořádala setkání s investory, na němž nastínila své strategické a finanční cíle. Barnes & Noble plánuje v současném fiskálním roce vygenerovat EBITDA ve výši 200 milionů dolarů, s tím, že ve fiskálním roce končícím v dubnu 2020 by EBITDA měla stoupnout až k 270-310 milionům dolarů. Firma chce cíle dosáhnout dalším snížením zisků z elektronických čteček Nook, zvýšením prodejů v online divizi i v knihkupectvích a snížením nákladů. Fuhrman se domnívá, že stanovené finanční cíle jsou dosažitelné.

Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Akcie a výhled na rok 2018, další rok býčího trhu

Profesionální investoři se připravují na sedm hubených let

Co dnes děsí největší profesionální investory? Všichni se vzácně shodují

Akcie britských stavebních firem rostou, vláda prodloužila program na podporu výstavby

Bridgewater: Fed dělá chybu

Manažeři investičních fondů v USA v září výrazně neměnili rozložení svých portfolií



Čti více
Ilustrativní obrázek

Akcie Chevron jsou podle analytiků HSBC už předražené

Ilustrativní obrázek

Dodávka zemního plynu z ruského projektu Sachalin 1 přerušena

Ilustrativní obrázek

Obloha bez mráčku pro cloudový byznys Microsoft

Ilustrativní obrázek

Analytika Cowen přesvědčila konference maloobchodníků ICR

Ilustrativní obrázek

Akcie Alcoa oslabily. Tak proč zůstávají analytici dál optimističtí?

Ilustrativní obrázek

Forex analytici Credit Agricole předpovídají vývoj na páru EUR/USD

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.