Analýzy makroindikátorů 2.10.2019

11:11 | E V | Diskuze

Domácnosti dál táhnou ekonomiku

Ilustrativní obrázek
Foto: Gerd Altmann

Český HDP byl revidován ve druhém čtvrtletí mírně vzhůru. Meziroční tempo růstu ekonomiky podle zpřesněného odhadu činilo 2,8 % oproti předchozímu odhadu 2,7 %. Nicméně z hlediska mezičtvrtletní dynamiky ke změně nedošlo. Ekonomika roste mezikvartálním tempem 0,7 %. Při malém zjednodušení lze říci, že česká ekonomika od roku 2017 roste prakticky nezměněným tempem, ale mění se struktura ve prospěch spotřeby domácností, která je hlavním tahounem. Naopak se snižuje investiční aktivita firem. Domácnostem rostly ve druhém čtvrtletí příjmy ve srovnání s prvním čtvrtletím tempem 1,2 %, přičemž reálná spotřeba rostla ještě trochu rychleji tempem 1,5 %. Od počátku roku se tak mírně snižuje míra úspor domácností (po sezónním očištění).

Čekáme, že míra nezaměstnanosti se bude pomalu zvyšovat a tempo růstu mezd sice zvolna, ale přece jen zpomalí. Dynamika růstu spotřeby domácností tak bude brzdit. Investiční aktivita firem zůstane oslabená a průmysl se bude potýkat se slabší poptávkou ze zahraničí. O zhoršování pozice firem svědčí další snížení míry ziskovosti firem. Ta ve druhém čtvrtletí činila 46,3 %, před rokem byla 46,9 %.

Za celý letošní rok očekáváme růst HDP na úrovni 2,7 %. Hlavním tahounem bude spotřeba domácností, jejíž příspěvky k růstu ovšem budou pomalu slábnout. Investice v letošním roce své tempo mírně zvolní, čisté exporty budou domácí ekonomiku ve druhé polovině roku brzdit. V příštím roce čekáme zpomalení ekonomiky ČR na 2,1 %. Domácí ekonomika sice stále roste lehce nad svým potenciálem, ale na obzoru zůstává výrazné riziko jejího zpomalení a to i bez dalšího utažení měnové politiky. Od ČNB tak pro horizont jednoho roku nadále nečekáme žádnou změnu úrokových sazeb, ačkoliv růst spotřeby bude pro některé členy ČNB důvod pro hlasování ve prospěch růstu úrokových sazeb.

Zdroj:Michal Brožka, Komerční banka
Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články
Ilustrativní obrázek

Realitní investory láká historie, stabilita i zhodnocení

Ilustrativní obrázek

CME zveřejnila ve 3Q výnosy v souladu s odhady, OIBDA očekávání překonal, firma opět zvyšuje výhled

Ilustrativní obrázek

Průměrný Čech spoří na ojetinu téměř 2,5 roku, domácnosti na auto našetří za poloviční dobu

Ilustrativní obrázek

Netflix zveřejnil čísla za 3Q FY19; jeho akcie v po-obchodní fázi připsaly téměř 10 %

Ilustrativní obrázek

Ranní restart 17.10.2019

Ilustrativní obrázek

Ranní zpráva z finančního trhu 17.10.2019



Čti více
Ilustrativní obrázek

Asijsko-pacifické indexy spíše oslabovaly, výjimkou hongkongský Hang Seng

Ilustrativní obrázek

Wall Street si v úterý připsala 1 %

Ilustrativní obrázek

Německý DAX klesá

Ilustrativní obrázek

Asijsko-pacifické indexy v reakci na páteční vývoj jednání mezi USA a Čínou na startu týdne rostly

Ilustrativní obrázek

Index Dow Jones uzavírá páteční seanci růstem o 1,2%

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.