Agentura Moody's radí, na kladné úrokové sazby raději zapomeňte

16.05.2016 13:31 | wa pe | Diskuze

Záporné úrokové sazby zažívají své vítězné tažení napříč světadíly. Podle agentury Moody's nebudou jen krátkodobým opatřením, jak se mnozí utěšují, ale zůstanou s námi desítky let.

Foto: Peanutian

 

Podle generálního ředitele ratingové agentury Moody's, Colina Ellise se z kladných úrokových sazeb může za pár let stát už jen záležitost z filmů pro pamětníky. I v případě, že se kladných sazeb dočkáme, patrně již nepřekročí úrovně z doby před světovou finanční krizí v roce 2008. Na vině je podle Ellise celá řada faktorů, především je to pak měnící se závislost mezi mírou inflace a úrokovými sazbami, která centrálním bankám ztěžuje jejich snahy podpořit hospodářský růst.

zdroj: Haver Analytics, Moody's

Nízké úrokové sazby nebyly schopné účinně zvýšit inflaci, jelikož hospodářský růst zůstal ve vyspělých zemích nepatrný. Centrální bankéři se obávali opakování japonského scénáře, kdy nízký růst způsobil omezení kapitálových nákladů a to následně další zpomalování ekonomiky. Centrální banky se v obavě před takzvanou deflační spirálou rozhodly posunout úrokové sazby dále do negativního teritoria. Podle Colina Ellise však nízké či dokonce záporné úrokové sazby nemohly znovu nastartovat kola hospodářského růstu z jednoho jednoduchého důvodu, jeho příčiny mají strukturální kořeny a to ve stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách.  „To bohužel není problém, který by byl řešitelný v horizontu deseti až dvaceti let,“ dodává Ellis.

Obecně můžeme říci, že lidé ve vyspělých ekonomikách mají největší tendenci šetřit mezi čtyřiceti až padesáti lety života, stárnoucí populace, příkladem může být například Japonsko, ale také sousední Německo, se tak vyznačují skromnějšími spotřebitelskými návyky a nižší mírou investic a to k velké nelibosti centrálních bankéřů snažících se dosáhnout svých inflačních cílů. Bohužel ani sebevětší program odkupu dluhopisů ze strany Evropské centrální banky a další posunutí úrokových sazeb do negativního teritoria společnost neomladí. 

Líbil se vám článek?
+0 / -0
Odeslat článek e-mailem
Diskuze
Vstoupit do diskuze
V diskuzi zatím není žádný komentář. Buďte první, kdo bude komentovat.


Související články

ECB není jednotná ohledně ukončení politiky kvantitativního uvolňování

Čína do svého hospodářství pumpuje spoustu hotovosti, aby uklidnila investory

Investice v roce 2018 podle investiční legendy Jacka Boglea

Draghi: Ekonomika eurozóny je stále závislá na levných úvěrech

Řecko nabízí dluhový swap

Rusko a Venezuela podepsaly dohodu o restrukturalizaci dluhu



Čti více

Studie: Tři až čtyři šálky kávy denně mohou výrazně snížit riziko předčasné smrti

KKR podruhé vylepšila nabídku na koupi Hitachi Kokusai

Philips koupil americký startup Analytical Informatics

Ilustrační foto

Důvěra v českou i německou ekonomiku zůstává vysoká

Baidu testuje samořízená vozidla v provozu

Rusko je již osm měsíců největším dodavatelem ropy do Číny

Portál W4T.CZ používá cookies s cílem zajistit co možná nejlepší zážitek při návštěvě těchto webových stránek. Dalším užíváním těchto webových stránek vyjadřujete souhlas s umístěním souborů cookies na vašem počítači / zařízení. Více informací naleznete zde.